苏宁易购股票(苏宁易购股票到底怎么了)

谁也没想到，2019年双11之后，电商界会有这么大的变化。趁着双11的热度，阿里回归香港上市，成为新港股份的王者；双11后，刘开始疯狂“卸包袱”，相继从旗下多家公司的高管职位上卸任；拼多多在双11后遭遇“滑铁卢”，一夜之间市值跌回解放前；看似异常低调的Suning.cn，双11后股价连续下跌。

双11后股价下跌。

资料显示，11月8日，双11前的最后一个交易日，苏宁易购股价最高收于10.77元/股。双11当天，苏宁易购股价暴跌3.25%，收于每股10.42元。此后，Suning.cn连续五个交易日持续下跌，短暂休整后又经历了三连跌。11月27日跌破10元股价9.98元。

11月29日，Suning.cn收报9.85元/股，为今年2月以来的最低价，较11月8日下跌8.54%，较2019年4月4日最高收盘价14.38元/股下跌31.5%。

时至今日，苏宁易购的股价仍在苦苦挣扎，最新市值为921.69亿元，只是拼多多近期暴跌后市值(420.42亿美元折合2927.12亿人民币)的零头。在电商行业的巨头中，Suning.cn的市值仅比唯品会高一点点，与其他巨头的差距非常明显。

如此顽固的下滑，Suning.cn双11的表现真的这么差吗？今年双11购物狂欢节，天猫有“猫夜”，苏宁有“狮子夜”，但都不输给别人。

数据方面，苏宁并未公布成交额，因此无法得知其与其他电商平台最直接的对比。当然，即使是拼多多，在2684亿的成交额面前也是沉默的。虽然Suning.cn是口号最响亮的几个电商平台之一，但没必要硬着头皮去找。所以，除了JD。COM的努力，其他电商平台在双11的战绩主要靠增长。在这方面，Suning.cn并不逊色于其他平台。

今年双11期间，苏宁易购全渠道订单增长76%，其中5G手机销量环比增长459%；随着新势力的引入，首次参战的家乐福在双11销售额同比增长43%。此外，依托海量门店构建的配送网络，“苏宁秒”分钟级配送订单量同比增长869%，99.26%的订单在30分钟内完成。

从苏宁披露的数据来看，今年双11的增长也不错，至少账面上是这样。但从公布的数据来看，苏宁的一些关键数据并没有公布，比如线上销售和线下销售的增长情况，比如当年的活跃用户数等业界比较关注的数据。

值得注意的是，近日，Suning.cn发布公告称，今年以来，Suning.cn已斥资逾13亿元用于公司股份回购，金额位居整个a股市场前列。一般来说，上市公司巨额回购自己的股票，意味着公司对企业的未来发展非常有信心，往往能起到提振股价的作用。

但从双11后的接连亏损来看，苏宁的巨额回购并没有起到预期的效果，有点像小米集团。

一方面，今年以来，Suning.cn连续收入37家万达广场和家乐福中国，线下优势凸显；另一方面，苏宁网在各种电商节日中的表现也毫不逊色；最后，Suning.cn还花费巨资进行股票回购。无论从哪个方面看，苏宁易购的股价似乎都不是这样的表现。有什么问题？

线下无敌背后隐藏的危机

在所有的电子商务平台中，Suning.cn可能是最不寻常的一个。无论是常年领跑的阿里，还是走高端路线的JD.COM；无论是咄咄逼人的拼多多还是唯品会，这些电商平台都是以线上零售为基础，再寻求线下扩张。然而，Suning.cn是唯一一家不断拓展线下渠道，以线下零售拓展线上业务的电子商务公司。

今年以来，在收购了数十家万达广场和家乐福中国后，线下门店成为Suning.cn无可匹敌的优势，但也可能成为一大劣势。目前，Suning.cn正处于转型阶段，线下核心门店效率下降，线上零售亟待突破。

与阿里等电商平台不同，Suning.cn是线下零售成功转型电商的典型。所以，线下门店一直是Suning.cn不可磨灭的特色。虽然已经成功转型为国内电商巨头，但苏宁的很多布局仍以线下为主，比如今年对万达广场和家乐福中国的收购。

此外，多年来线下门店的成功经验也成为了Suning.cn相对于其他平台不可否认的优势，所以Suning.cn也是所有电商平台中最执着于“开店”的一个。所以今年无论是618还是818电商节，Suning.cn最让人印象深刻的不是线上销售，而是万余家门店的壮观参战。

但在这样的光鲜背后，隐藏着危机。数据显示，今年上半年，苏宁易购小家电、空、电信、冰箱洗衣机、IT、数码产品销售的营业收入占总营收的84.55%，可见苏宁易购对家电3C等优势产品的依赖。

然而，在Suning.cn销售3C式家电面临着线上和线下的双重挑战。线上，作为苏宁门店的主要核心，专卖店，苏宁电器3C的家居生活，正面临着其扁平化效率持续下滑的问题。数据显示，今年上半年，Suning.cn家电3C家居生活专卖店平板效率同比下降4.89%，销售收入同比下降5.66%；扩大到今年前三季度，苏宁电器3C家居生活专卖店和Suning.cn零售云直营店销售收入分别同比下滑7.22%和6.55%。

资料来源:Suning.cn半年度报告

从以上数据可以看出，苏宁家电3C家居生活、地板效率下降、专卖店和Suning.cn零售云店销售收入下滑的问题正在恶化。这两类商店在Suning.cn的众多商店中占据什么位置？

根据Suning.cn三季报透露的数据，在Suning.cn所有直营店中，苏宁电器3C家居生活专卖店和Suning.cn零售云是绝对主力，数量占全部自营店的89.19%，面积占全部自营店的67.77%。

资料来源:Suning.cn第三季度报告

作为核心力量的两类直营店，都面临着效益下滑、销售收入下滑的问题。可以看出，在大量门店的背后，Suning.cn也是“亚历山大”。这种情况持续下去，线下的优势会瞬间转化为劣势。

在线上，苏宁的优势品类仍然是家电领域的Suning.cn，但在这个领域，苏宁面临着一个强大的对手，那就是JD.COM。在JD.COM数码产品、3C产品、家电等高端产品的布局上，即便是阿里也难以撼动。对于在线上占据主导地位的苏宁来说，在线上击败JD.COM太难了。

所以目前，苏宁似乎只剩下一条路，那就是在3C家电品类的基础上，向其他品类扩张。现在苏宁已经在这么做了，正处于转型的关键时期。

如前所述，由于Suning.cn线下的优势，Suning.cn的布局往往以线下为核心。因此，Suning.cn知道自己的缺点后，率先从线下调整过来。

现在，在收购万达广场和家乐福中国后，Suning.cn不仅巩固了线下优势，还扩大了全渠道零售品类，未来有望延伸到线上。这种转变是Suning.cn最擅长的，但也可能是一种见效缓慢的方式。

这也造成了一些尴尬。目前苏宁网线上调整整合的优势尚未显现，线上流量之争更是无力回天。这可能也是其股价持续下跌的主要原因。但是，股价的暂时下跌并不代表一家上市公司的长远发展。不走寻常路的Suning.cn，只要继续把握线下优势，未来或许能扭转局面。

来源:电商日报

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