股息和红利的区别(企业主要股东股息红利)

目前一方面，美联储加速收缩计划，海外资金流动性变化，可能导致新兴市场风险偏好降低；另一方面，原油等商品资产价格上涨，导致企业生产成本增加，利润空偶尔会被压缩。a股指数空的调整幅度可能不大，但高估值成长风格仍将承压。

那么，为什么大盘指数空的调整是有限的？从上证指数加权行业构成来看，金融、能源基建、原材料等周期性行业占比相对较高，低估值特征明显。所以之前指挥官也“开玩笑”过。如果他觉得承受不了高波动，还不如直接持有跟踪上证指数的基金。

当然，目前还有一种策略，可能是高于大盘指数的“性价比”，那就是分红/分红策略。在我国稳增长政策背景下，具有高分红特征或战略指数，兼具攻守属性的行业，在下跌行情中可能更具吸引力。

以下是一些在市场上跟踪资金的“股息”和“红利”指数的例子。来看看今年的突出表现吧！以下数据截至2022年2月9日。

分红组:今年以来，上证分红增长2.84%，中证分红增长1.32%，中证分红增长4.91%，中证分红增长2.90%，沪深300增长3.33%，中证沪港分红增长5.93%。

分红组:今年以来，中证高分红龙头上涨5.70%，中国交易服务预计高分红上涨6.30%，中证沪港深港高分红上涨4.75%。

可以看出，除深证红利和中证高分红精选指数外，其他分红/分红策略指数今年以来均大幅跑赢沪深300(下跌-5.84%)。

之前指挥官介绍过分红和奖金的区别。从上市公司税后利润的分配顺序看，先弥补以前年度亏损，再依次提取“三金”(法定盈余公积、公益金、公积金)，再依次支付优先股和普通股的股利，最后分配股利。可见分红的优先级更高！

那么，历史上“红利”和“红利”谁的长期表现更好呢？今天司令打算先从“群众基础”相对更好的中证红利指数和中证高红利领先指数入手，来看看两者的区别。而在目前的市场背景下，谁会是你的“菜”？

以下数据来源:Wind、中证指数官网，截至2022年2月9日。

从两个指数的介绍来看，其实很像。都是从沪深交易所选取的股息率高、分红稳定、流动性好的上市公司作为成份股。然而，成份股的数量差异很大。中证红利(代码:000922)包含100只成份股，中证高分红龙头(代码:931373)包含33只成份股。

从过去一年和三年的表现来看，中证红利遥遥领先。中证一年来分红增长17.51%，分红龙头减少-2.56%。中证三年分红增长29.86%，分红龙头增长14.21%。看过去五年的业绩，分红龙头涨幅37.45%，业绩更好。但从历史上单个年份(2017-2021)的表现来看，2017年、2018年、2019年、2020年分红龙头的表现要优于中证分红。2021年远远落在后面，今年却反超了。

从申万一级行业的权重分布来看，中证红利前三的重工业依次是:房地产、银行、煤炭(合计占比36.70%)；分红前三的重工业依次是:银行、煤炭、钢铁(占比43.05%)，其周期性特征非常显著。此外，中证红利在行业覆盖上比红利龙头更广泛，如基础化工、传媒、商贸零售、医药生物、电力设备、纺织服装、轻工制造等，这可能是2021年表现较好的重要原因之一。

根据前十大个股对比，中证分红的是:大东方、兖矿能源、法华、中国神华、汇杰股份、前进药业、江铃汽车、首开股份、南钢股份、重庆百货，分红龙头是:兴业银行、中国平安、美的集团、招商银行、兖矿能源、长江电力、中国神华、宝山钢铁、格力电器、工商银行。只有两只重仓股重叠，分红龙头中前十大重仓股的总权重较高。

最后，从流通市值分布来看，中证分红总份额仅为33%，分红龙头总份额高达66.66%。可以看出，中证红利偏向中小盘市值风格，红利龙头偏向大盘股风格，这是前者2021年表现较好的重要原因之一。

像分红或分红策略，如果想“赌”2022年的大市值风格，可以优先选择分红龙头；相反，如果想“押宝”中小市值风格，可以优先考虑中证红利。当然，对于大中小市值风格犹豫不决的投资者，建议两者可以同时配置。

欢迎关注“SL基金圈”，每天一个关于基金的新鲜实用的梗，和你分享你的养基经验和技巧。用数据说话，投资可以更美好。

好养，有钱赚！

不怕被卷入生活，就怕没积累起来！

整理资料不容易，请记得喜欢支持。基金投资需谨慎，内容和观点仅供参考。基金过去的表现不代表未来。购买前请仔细阅读基金的法律文件，选择适合自己的产品。如果你有任何问题，把麦克风给你。high起来~ ~