大行sp18(大行SP18和P18区别)

北京时间周四凌晨2:30，在美联储利率决议后的新闻发布会上，鲍威尔在看空美债收益率上行的同时，强调美联储需要看到实际通胀的上行趋势，才会收紧政策，称目前不会开始讨论缩减购债规模。

受美联储决议和鲍威尔讲话影响，美债收益率下跌，黄金和比特币上涨，早些时候跌幅超过1%的纳斯达克也出现上涨。截至收盘，美股三大指数集体收涨，在首次收于33000点时，道指上涨0.58%，纳斯达克上涨0.4%，标准普尔500上涨0.29%。其中，道琼斯和标准普尔500指数继续创出历史新高。

华尔街要进军比特币了！知情人士透露，摩根士丹利将成为首家向客户提供比特币资金的美国大型银行。摩根士丹利在一份内部备忘录中告诉其财务顾问，将推出三只基金，使投资者能够持有比特币。知情人士称，在该行理财顾问完成新产品相关培训课程后，客户最早可能于下月投资。比特币突破58000美元/枚，日内上涨近2%。

据美联社报道，当地时间16日，尼日尔政府称，一伙骑着摩托车的武装人员袭击了从尼日尔和马里边境的一个市场回家的平民，造成至少58人死亡。据报道，武装分子还烧毁了粮仓。目前，尚无任何组织或个人宣称对此事件负责。

当地时间3月16日，英国首相戴维·鲍里斯·约翰逊(David Boris Johnson)在对议员发表演讲时表示，英国希望与中国合作，包括建立更强大、积极的经济关系以及在气候变化方面的合作。在保守党议员的压力下，鲍里斯警告不要对中国发动“新冷战”。他说:“那些要求对中国进行新冷战或者要求英国经济与中国完全隔绝的人，我认为是错误的。我们需要取得平衡，并与中国保持清醒的关系。”

大商所、郑商所晚间收盘，焦炭涨逾2%，梅铮涨逾1%，苯乙烯跌逾2%，菜粕微涨，豆粕、淀粉微跌。

黑色板块强势，动力煤意外上涨。

昨日国内大宗商品涨跌互现，化工、油脂板块弱势，工业品多数震荡盘整，黑色板块表现强势，尤其是煤焦系列领涨，其中动力煤涨势最为亮眼，主力合约临近尾盘报收于676.2元/吨的涨停价，创下今年1月21日以来的新高。

“煤焦系统偏强。一方面反映了市场对宏观经济的乐观预期。另一方面，唐山限产解除，内蒙古疫情再现，引发供应忧虑。但动力煤期货价格大涨，尾盘甚至收于涨停。从基本面来看，主要是受到基本面利多因素的共鸣。”宝城期货分析师王晓彤表示。

其实昨天动力煤期货大涨，收在跌停板，有点出乎意料。市场参与者都在寻找任何重大新闻。有传言称，另一个主要生产省份将在2020年对煤炭相关腐败进行调查，但该消息尚未得到证实。

“从基本面因素来看，一是1-2月全社会用电量继续保持两位数的高增长。虽然采暖用电需求逐渐接近尾声，但工业需求仍具有较强的韧性。4-5月是工业生产旺季，需求远好于去年同期；二是主产区安全检查力度大，严格限制超能力生产。在内蒙古，由于煤管票紧张，部分矿产已经停售，临近每月中下旬，煤管票的限制可能进一步增强；三是4月份主要运煤通道检修，渤海港口库存可能再次消耗；第四，进口配额严格按照2017年进口量控制，进口煤价格倒挂。下游企业采购更加谨慎，外贸煤的补充作用在下降。”王晓彤解释道。

在光大期货分析师张小劲看来，煤炭板块最近呈现出易涨难跌的局面。通常3月至5月初是煤炭需求淡季，北方供暖接近尾声，日耗即将回落，港口库存也处于高位。往年春节后工业用煤短期补库后，煤价走弱的概率较大。今年比较特殊，供给忧虑一直存在，叠加需求超预期，呈现易涨难跌的局面。

“人们普遍认为需求是乐观的。区别在于第二季度需求有多好。”张小劲表示，目前终端备货尚未启动，处于传统的煤炭消费淡季，后期超预期的需求需要时间来验证。近期码头库存较低，可能导致未来码头企业在港口低价时补货操作，比去年5月底备货略早，也有利于港口现货价格的企稳和试探性上涨。

从国内供应来看，尤其是今年上半年，内蒙的产量仍会受到煤管票的制约，很难有大的涨幅，产区价格坚挺。进口方面，1-2月进口4100万吨，同比下降39%。需要关注二季度后半段是否会出现放量。进口环节的不确定性是影响二季度煤炭市场的最大变量。

“如果进口优势迅速增加，进口与国内的价差也会增加进口供给。从我们监测的价差可以看出，进口煤比国产煤每百卡便宜1元多，所以沿海需求会转向进口。如果低于这个差价，那么进口的动力就会不足。”德国期货分析师曾翔说。

“动力煤淡季逆势上涨，提前预期透支需求。后期需要验证端口的实际交易。5月份，合约短期振荡加剧，期货价格波动参考区间扩大至630-690元/吨。上涨的持续性需要关注海运费价格的变化和码头的日常消耗。”张小劲认为，从中期来看，北方港口低硫煤短缺的结构性问题依然存在，这为7月合约提供了有力支撑。随着时间的推移，优质煤价溢价有望扩大，对应夏季用煤高峰期，预计较为乐观。

目前供需收紧的预期已经在市场发酵。“后期市场需要关注是否会出现供需缺口，尤其是需求旺季到来的时候。一旦高增长预期被证伪，市场可能面临更大的风险。此外，3月以来，空气严重污染频发，沙尘暴再次来袭。环境保护不容忽视。一旦直接用煤和工业生产受到影响，也会影响市场需求。”王晓彤说。

市场情绪好转，双聚焦继续加强。

煤焦市场昨日整体表现较为强势，主要受终端钢材数据支撑。

据期货日报记者了解，信息公司发布的数据显示，终端成品市场库存开始去化。此外，唐山地区环保限产已经结束，预计近期市场对原料的需求会有一定程度的回升。

“双焦走强，一方面是前面提到的唐山环保限产结束，高炉复产，带来钢厂原料补库预期。根据测算，钢厂复产后，焦炭需求将增加约5.5万吨/日，煤焦供需水平将有所改善。另一方面，焦炭和焦煤，尤其是焦炭，还是有较大的贴水。”德国期货分析师张远说。从掉可乐开始，已经减了五轮了。目前现货仓单理论成本在2450元/吨左右(港口为准一现货仓单)，盘面贴水在200元/吨以上，市场呈现一定的筑底特征。

相比较而言，焦煤比焦炭更坚固。

对此，张远认为，虽然前期钢厂对焦炭的需求有所放松，但焦炭企业对焦煤的需求依然较高。短期来看，部分钢厂和焦化企业节前仍有部分焦煤库存，但随着库存的消耗，焦煤补库存是必然的。此外，即使焦炭连跌五轮，焦炭企业仍有空600元/吨以上的利润(山西地区)，减产动力不足。“没有环保因素的影响，焦化企业将继续保持较高的开工强度，对炼焦煤的需求也将得到支撑。”

此外，近期影响煤炭供应的因素较多，如山西持续的安全大检查和限产，对焦煤供应有影响。近期蒙古煤炭受到蒙古疫情的影响。通车车辆下降到200辆左右，进口蒙古煤炭有限。澳大利亚的煤炭短期内过不了关，而去年澳大利亚对中国的煤炭供应量超过3000万吨。

“双娇最近情绪有所好转，但能否扭转局面还需观望。”张远说，一是钢厂限产是否会持续到4月份；二是终端钢材市场的需求强度能否持续和提升；3月底将淘汰焦化产能500-600万吨。如果按时完成，将在一定程度上缓解当前焦炭供过于求的压力。此外，还需要关注月底贸易商和南方钢厂的补库需求。如果贸易商的补库需求恢复，市场有望在4月初逐步止跌。

供应宽松，国内需求疲软，苯乙烯继续下跌。

昨日苯乙烯期货价格延续弱势回调，盘中跌势加剧，跌破30日均线，回落至8300元/吨附近。

在业内人士看来，苯乙烯的持续走弱一方面是因为宏观氛围，前期多头获利离场，另一方面也与基本面驱动力减弱有关。

据了解，近期苯乙烯市场消息平淡，海外装置陆续复工复产，资源供应转向宽松。同时，下游三大行业整体保持蓄库态势，下游买气低迷，需求端并未对市场产生较大提振。

“就苯乙烯昨天的表现来看，海外装置事件的影响已经逐渐减弱。随着前期停工装置的恢复，外盘供应恢复趋势明确，华东苯乙烯又回到了自己供大于求的逻辑。”浙商分析师史汉建表示。

“从基本面来看，一些外围地区开始走弱，尤其是欧美，之前涨幅最大。”德国期货分析师任宁表示，国外供应紧张的局面正在缓解。据悉，美国Stroluion50+77 50万+77万吨/年苯乙烯装置计划月底开一套，下月中旬开一套。从国内市场来看，供应增加的预期比较一致。中化泉州20号左右生产产品，中化宏润月底投产，中海油和壳牌计划月底逐步实现。

在史汉建看来，在产能大的时期下，苯乙烯的高利润本来就不可持续。近期海外工厂如期重启，国内新工厂顺利投产，苯乙烯整体供应有非常明显的上升趋势。下游进入积累周期，整体景气一般，对高价原料的接受性不强。

对此，中信期货分析师严新也表示，近期苯乙烯价格走弱主要是由于节后需求持续疲软，下游成品销售不畅，库存积累和施工被迫下调，进而向上传导至苯乙烯。内需疲软导致出口驱动的去库存化不如此前预期。

据了解，近期随着苯乙烯价格下跌，终端市场交易气氛趋冷，不买跌心理导致下游采购意愿低迷，负反馈逐渐明显。业内人士表示，目前PS的加工利润明显下滑，PS和EPS的开工率都在下降。只有ABS因为仍有较高的加工利润，继续满负荷开工，终端普遍开始复苏，购买意愿较弱。下游已经开始出现一定的负反馈，甚至ABS也开始积累。前期良好的基本面已经开始走弱，但成本支撑和进口的问题依然存在，短期有一定分歧。

“下游开工下滑，产成品库存积累，价格下跌利润被压缩，后续订单不佳，前期存在的出口空余地现在几乎关闭。”任宁表示，从库存来看，苯乙烯短期到港量小于交货量，有轻微的去库存，工厂库存和港口存在处于中等水平。总体来看，边际走弱尚未企稳。

任宁认为，估值略偏中性，但上游价格仍未止跌，纯苯利润环比压缩，但并不低。苯乙烯价格波动概率在成本支撑和进口成本之间。“如果上游价格继续下跌，苯乙烯可能在8000元/吨以下。关注的指标包括上游原油和纯苯价格，下游订单和价格变化，以及生产现金。”

“短期来看，EB2105合约继续深跌的空区间不大，盘面利润接近于零。后续价格主要跟随原油波动。关注未来新增产能进度和海外设备复产进度。”史汉建说。

同样，在严新看来，苯乙烯的价格不太可能进一步下跌。“一方面，纯苯的供需格局暂时仍在改善，目前价格已接近成本支撑；另一方面，下游需求也在逐步恢复，前期低价原材料消耗后，刚性采购将恢复。最近苯乙烯价格的下跌也会刺激需求。”严新表示，此外，3-4月海外供需支撑偏紧不会马上消失，部分装置会缓慢重启，复苏要等到4月份。苯乙烯短期可能处于高位振荡格局，中期走势取决于成本变化。重点关注下游成品销售和上游纯苯乙烯原油波动。

三大油继续下跌，国内油弱餐强。

昨日国内两粕继续反弹，菜籽粕相对强势，连续第四天上涨。这两天弱势油给粕市带来反弹机会，油粕比有一定程度的回归。此外，美豆的持续上涨也支撑了国内市场。相比较而言，国内三大油脂均在晚间弱势的基础上震荡，豆油、菜油近弱远强，59价差较弱。棕榈油昨日跌幅仍较大，但跌幅较昨日有所收窄，跌势略有缓解。

“周二马棕榈暴跌3.39%，带动国内棕榈油大幅下跌。昨日，国内豆类、褐色蔬菜三大油脂期货和现货价格继续下跌。一方面，SPPOMA数据显示，3月1日至3月15日马棕榈油产量增长62%，超出预期，令多头对马棕榈产量快速恢复感到担忧。另一方面，3月19日将进行豆油招标销售，数量为20875吨，标的为山西、陕西、广西、日照的储备油。目前油价已经处于高位，缺乏新的利多因素。多头继续拉低意愿，纷纷退出市场，导致油价走低。”光大期货石油分析师侯学领表示。

从石油基本面来看，国内外的紧张点没有改变。“SPPOMA数据本身代表性有限，2月11日-15日春节期间马来西亚压榨厂放假。62%的增幅只是看起来很大，实际产量增长预计有限。”侯学领说，马棕榈油的生产基础较低，转化为生产增量时有限。目前巴西收获的大豆主要满足出口需要，但国内压榨产量有限。阿根廷大豆仍在生长，南美豆油涨幅也有限。在侯学领看来，全球油价重心预计将保持高位。

国内方面，数据显示豆油库存已降至74万吨，棕榈油库存降至56万吨，植物油不多，国内油脂供应更加紧张，消费量接近去年同期水平，库存短缺持续到5月份的可能性较大。

“市场正在重塑高位振荡区间的下沿，不宜过度悲观。后期关注棕榈油的生产出口、国产大豆压榨、油脂进口香港和油脂销售交割。”侯学领说。

新湖网分析师陈彦杰表示，3月份的棕榈供需情况尚不明朗。3月20日前关注马掌产量和出口预测。后期预计3月份SPPOMA3产量增幅收窄，出口出货量有望增加。

“目前来看，3月份马掌的存量可能会环比上升，但增量较小。3月马掌库存有望，马掌盘面有望继续高位运行。高位是否再次上行，取决于3月份最终库存预期。”陈彦杰表示，4-5月国际棕榈油产量继续季节性上升，但增产初期产量增速较慢，且印度在3-4月斋月备货采购，预计马棕中期库存增加仍较慢。此外，巴西大豆近期交割速度加快。但几乎可以明确的是，3-4月国内大豆进口量偏低，国内油脂中期供需偏紧的局面仍在持续。

陈彦杰认为，从中期来看，国内外油价高位运行或呈现大幅波动趋势。上升趋势更加困难，市场波动逐渐加大。

“目前全球大豆处于美豆供应结束和南美大豆即将大规模上市的交替期。全球市场的重点是南美。按照目前的速度，巴西至少需要两到三周才能恢复正常进度。阿根廷的干旱仍然使减产成为可能。再加上美豆本身库存紧张，美豆企稳概率大。中国买家和南北美卖家之间的博弈愈演愈烈。”侯学领说。

“就国内豆粕而言，现货并无太大起色，成交低迷，下游观望情绪浓厚，现货以用买为主。豆粕接货量增长缓慢，养殖端肉价下降。但苗价上涨，下游的刚性需求可能没有之前想的那么差，需求很可能比去年好。供应方面，3-5月大豆到港量较低，三季度大豆采购缓慢，盘面利润很差，豆粕供应不宽松。”侯学领表示，市场不应该对豆粕的长期走势感到悲观。

本文来自期货日报。