什么是爆仓和平仓(什么叫平仓,穿仓,爆仓,全仓)

期货交易，提供杠杆，也叫杠杆交易。杠杆的由来是因为期货市场提供了保证金制度。这和股票不一样。股票是有杠杆的，你需要配置资金。期货市场本身就有杠杆。

杠杆，也就是保证金制度，给期货交易带来了冒大风险，获取大收益的可能。看完这篇文章，你会对期货的保证金制度有充分的了解。

1、什么是保证金

期货交易应当实行保证金制度。所谓保证金制度，就是你只需要拿期货合约实际价值的一定比例(正常5%-15%)就可以交易相应的期货合约。

交易一手期货所需保证金的计算方法是:价格*合约单位(每手多少吨)*保证金比例。例如，螺纹钢1910合约的报价为3780。这个价格是每吨报价，而一级螺纹钢期货是10吨。

所以这个螺纹钢期货的实际价值是3780*10=37800元。螺纹钢的汇兑保证金为8%，那么一级螺纹钢需要的资金为37800*8%=3024元。也就是说，理论上只要你的资金在3024元以上，就可以交易螺纹钢期货。

需要注意的是，即使你以3024元买入了一手螺纹钢期货，一手螺纹钢期货背后其实还有10吨总价值为37800的螺纹钢，你仍然要承担这37800螺纹钢的全部价格波动。

2、杠杆只是工具

每个期货产品都有最低交易保证金。例如，上例中的钢筋为8%。然而，我们必须明白杠杆本身是可以控制的。

比如你账户里有3100元，你交易了一个螺纹钢期货，实际价值37800元。然后，你就把杠杆作用最大化了。杠杆率等于37800/3100=12.2。但是，如果你的账户里有一万块钱，你买了一手螺纹钢，那么你的杠杆率就是37800/万= 3.78。那么如果你拿了37800元去买一级螺纹钢呢？那你根本没用杠杆。

换句话说，杠杆本身就是一种选择。你可以控制使用多少杠杆。期货市场不是有些人说的那样，本来就有风险。你拿10万元去交易一级螺纹钢，风险大吗？风险由你使用多少杠杆决定。

期货市场只是给人们提供了一个冒大风险的机会。但是很多人控制不了自己的欲望，总是最大化的利用杠杆。

所以，这涉及到第三个问题:

3、为什么会爆仓

如果你账户里的资金正好是3024元，你以3780元的价格买入一手螺纹钢期货，那么你的资金利用率就是100%，也就是满仓，充分利用了杠杆。现在螺纹钢期货跌一个点，你的账户就亏10元。此时，您的资金将不足以持有本合同所需的最低保证金。

这个时候你的头寸实际上不会被交易所拉平，因为期货公司有结算准备金在里面。这时候你的状态其实是输给了期货公司10块钱。

价格继续下跌怎么办？那么你从期货公司损失的钱会更多……所以，这个时候，期货公司肯定会帮你减仓，因为你的钱不够。

但是给客户切位置，肯定会给客户带来不好的体验。所以，为了防止这种情况，期货公司在收取客户保证金时，会在交易所收取的标准基础上，多加一部分。比如螺纹钢交易所收8%，那么期货公司就收10%。如果你的交易保证金低于10%，期货公司会及时发现。并开始通知你:减仓或者加仓。目的是防止你继续亏损后，跌破交易所的8%标准。

所以我们正常的保证金其实分为两部分:交易所保证金+期货公司收取的额外保证金。比如螺纹钢期货，你的保证金可能是10%，其中8%由交易所收取，剩下的2%由期货公司收取。

那么什么是空头头寸呢？实际上，空头并没有具体的定义。在这里，我们其实可以理解为:你的资金不足以继续持有你的合约，这叫做空仓。但是，空仓不代表你全亏了。比如上面的例子，你总共有3024元，然后一降之后，你的资金不够兑换标准，你就被强制平仓了。

所谓强平，就是期货公司以市价的形式直接帮你脱单。这个过程最多只会滑几个点。

那么，从你账户里的3024元，可能还剩下3000元左右，但此时你的资金已经无法继续建仓，所以很多人称之为:爆仓。至于很多人说一分钱不剩，甚至一个仓位都没有(平仓后期货公司赔钱)的情况，其实是极其少见的。

比如你持有一级螺纹钢保证金3024元，你的账户有4000元左右。这个时候你其实是很安全的，即使突然，短短几秒钟，螺纹钢直接掉下来。你不会留下一分钱。因为螺纹钢涨停不会超过200点，也就是你亏了2000，你的账户有4000。割完就剩2000多了。

除非是极其特殊的情况，市场在短时间内产生了极其巨大的波动。比如2016年双11，棉花期货直接从涨停到跌停，当时的涨跌幅限制应该是7%。如果你在涨停附近买棉花，满仓在你涨停的时候会亏损14%左右，那么你可能在那十秒内直接归零，甚至亏损一部分期货公司。

当然，这种情况这么多年只发生过一次。而且你还要让满仓在涨停的时候买…

4、保证金的调整

一般来说，利润率不会改变。然而，在三种情况下，交易所将调整保证金。

1.假期期间

如遇我国法定节假日，交易所一般会提高保证金。因为大宗商品的价格是全球联动的，在停牌期间，很可能会出现一些突发的、重大的情况，影响价格走势。因此，如果假期停牌时间过长，交易所将提高保证金比例，以防止价格大幅波动带来的风险。

举个例子，如果你持有白银期货，然后在国内停止交易五天，那么在这五天里，外围市场的白银会连续暴跌...然后因为停牌无法在国内交易，所以在新开的当天会集中爆发，价格很可能会大幅走低，甚至直接走低。在这种情况下，很多人加仓容易出现风险，所以交易所会提高保证金，期货公司也会提供保证金，防止客户持仓过多。

2.控制投机

提高保证金可以减少开仓人数，限制交易人数。有了手续费，给最近交易的热门品种降温是个好办法。

所以每当一些品种出现一些需要控制的情况，交易所也会采取调整保证金的方式。比如当年的股指期货。

这个很好理解。

3.输入交货月份

当一个期货产品临近交割月时，保证金会陆续增加。因为不允许个人投机者进行交割，所以保证金的提高可以让投机者更换下一个主力合约。

正常情况下，在进入期货品种交割月前一个月，交易所就会开始上调保证金。比如现在是4月，也就是1905年交割月(5月)前一个月，现在05合约全部上调保证金。所以，如果你还在交易05，你的保证金会远远高于下一个主力合约。

具体规定每个交易所都不一样。

比如大连商品交易所临近交割月的品种，保证金的调整分为两个阶段。第一阶段:交割月前一个月的第15个交易日起，上调一定比例的保证金；第二阶段:从交割月份的第一个交易日起，将比例提升至20%。

另外提醒一下，大连商品交易所和郑州商品交易所都不允许个人投资者进入交割月。所以月交易要尽早改，比较好的时间是交割月前一个月的第一天。

5、最后，各品种保证金比例如下：

以上是期货保证金的全部内容。欢迎关注