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近日，红人新经济平台天下秀发布了2021年财报。财报显示，天下秀2021年营业收入45.1亿元，同比增长47.4%。归属于上市公司股东的净利润3.5亿元，同比增长19.9%。截至报告期，天下秀近五年营收年复合增长率达57.7%，扣除非净利润后年复合增长率达43.2%。

在接受包括新京报在内的媒体集团采访时，天下秀董事长孟莉表示，天下秀2021年业绩的快速增长“不仅取决于集团对五祖弘忍大满禅师新经济产业前景的正确判断，还取决于公司持续加大研发和创新的投入。

孟莉解释称，扣非净利润同比增幅较低，是因为该公司在Web 3.0相关的研发上投入了大量资金。孟莉在业绩沟通会上表示，“彩虹宇宙”和“TopHolder的一号采集器”两款产品是公司面向Web3.0时代的商业模式和产品应用的探索。

红人营销领域的行业集中度相对较低。天下秀的市场份额目前只有4.30%。天下秀在财报中表示，公司收入仍然直接受到业务预算支出的影响。如因宏观因素、突发公共事件等发生重大不利变化，将对公司收入产生影响。

截至记者发稿时，公司股价为8.10元/股，下跌3.80%，公司总市值为143.37亿元。

行业集中度相对较低。

红人营销还是蓝海市场。

在天下秀2021年45.1亿元的总营收中，其红人营销平台WEIQ贡献了95%，2021年营业收入为42.9亿元。财报显示，平台订单量翻倍。2021年，平台订单量突破380万，在去年突破百万的基础上首次翻番。

天下秀董事长孟莉表示，2021年天下秀业绩高速增长的动力“不仅取决于集团对五祖弘忍大满禅师新经济产业前景的正确判断，还在于公司不断加大在R&D的投资和创新。”

这背后是WEIQ平台上越来越多的红人和商家。红人方面，平台注册红人账号超过192万，职业红人账号53.5万，较2020年底增加24.4万。商户客户端，累计注册商户客户数达到179412户，比上年增加12683户。平台品牌客户留存率达到79.6%。

平台给红人带来了31.5亿元的收入。其中有收入的腰尾红人占81.4%。具体来看，2021年从天下秀获得收入的名人中，腰部名人占比最大，占58.1%，头部名人和尾部名人占比分别为17.3%和23.3%，纳米名人占比1.3%。

《2021年中国红人新经济发展报告》显示，红人营销市场仅占互联网广告市场的13%，仅占整个中国广告市场的7.3%，红人营销仍是一片蓝海市场。

但红人营销领域的行业集中度相对较低，市场竞争激烈。首创证券去年11月30日发布的报告显示，目前红人经济行业的竞争格局较为分散，主要公司有信邦、微博易、天下秀、、通信易、酷派、外圈等。目前天下秀的市场份额仅为4.30%。

另一方面，我国在红星营销等领域的法律法规体系和配套监管措施也处于不断发展完善的过程中。与互联网行业相关的相关法律实务和监管要求，如监管制度、经营资质、网络信息安全、税收遵从、知识产权保护等，也在不断跟随行业的发展步伐。如果国家对互联网行业的监管政策和配套措施提出新的要求，可能会对公司的业务合规和经营产生一定的不利影响。

“内容生态将发生巨大变化”

“内容最终将成为资产”

天下秀在财报中引用相关信息称，互联网现在正处于从Web2.0向Web3.0演进的重要节点上。

在孟莉看来，在Web3.0时代，内容终将成为资产。“一旦内容获得版权形成资产，未来的每一次阅读和流量点击都会为内容创作者持续赚钱。整个内容产业生态也将发生翻天覆地的变化。”

财报显示，天下秀2021年研发费用为1.3亿元，同比增长73.3%。孟莉表示，一方面，R&D的投资包括对现有服务即Web2.0服务的投资，比如平台订单的吞吐量和效率。另一方面是创新业务的投入，即公司的Web3.0业务、红人教育、新消费领域的投入。财报显示，其2021年创新业务收入2.2亿元，同比增长123.6%。

2021年10月，天下秀旗下3D虚拟生活社区Honnverse彩虹宇宙上线内测。孟莉表示，彩虹宇宙是一种元宇宙，之所以在市场上与元宇宙区分开来，是为了保护公司的知识产权。彩虹宇宙的预约用户超过40万，已有约20万人登录。

不过之前市场上也出现过一些相关的乱象。据果壳财经此前报道，彩虹宇宙平台上的虚拟房产在去年年底一度被炒到几千元、几万元，而炒家很多都是原币圈人士。当时彩虹宇宙平台官方多次通过防控机制持续限制这种行为。

孟莉表示，该公司仍在对其产品进行迭代，并将在今年6月前完成引擎升级。“我们最迟会在今年第三季度完全开放彩虹宇宙的注册。”

孟莉在业绩沟通会上坦言，公司目前无法投入任何硬件和芯片的开发，主要是继续主营业务，基于元宇宙为内容创作者和商家搭建平台。“我们实际上是在元宇宙的应用层。未来，我们也将完全开放。任何硬件，包括VR眼镜，只要它想和我们连接，都可以和我们连接。”

中信证券此前曾表达过这样的观点:超宇宙的终结是人类基于下一代科技硬件的数字化存在，3D数字世界与物理世界再现互动。最后的图，下一代技术硬件可以和iPhone比，超宇宙平台公司可以和现在的互联网巨头比，但是规模和外延更大。但是，“受制于目前的技术进步，超宇宙的终结离我们还很遥远，可能需要20-30年甚至更长的时间。”

孟莉还认为，基于Web3.0的整个彩虹宇宙和元宇宙仍处于非常早期的阶段。“第一是硬件目前没有入口，第二是用户不够多，第三是没有完全清晰的商业模式。目前中国针对该系统的平台还没有一个完成闭环，所有此类平台都处于测试和磨合阶段。”

新京报贝壳财经记者孙文轩白

编辑宋李

校对刘保清