城建局是事业单位还是公务员(住建局是干啥的)

改革开放后的几十年，投资是中国GDP增长的主要动力。

我国政府不仅拥有土地，还掌控着金融体系，自然会以各种方式参与产业投资，深度参与经济活动。

现代社会，只要参与经济，就涉及到借贷。马克思说:“如果你攒够了修建铁路的钱，恐怕世界上就没有铁路了。”政府也需要融资参与投资，仅靠财政收入是不够的。

尤其是1994年分税制后，地方“事权”高于“财权”，预算支出占国家预算支出的85%，但收入仅占50%-60%，入不敷出，主要靠中央转移支付，地方经济不得不加大放贷。

但是，我们国家有法律规定，地方政府在2015年之前不得向银行借款，甚至不得发行债券。

地方政府为了方便从银行融资，需要成立一个门不一样的公司作为“地方政府融资平台”，实际控制人是地方政府。比如城建局的一个领导，换个身份就当这个公司的董事长。

为什么是城建局的领导？因为这类公司需要资产抵押来借钱，所以地方政府通常会把一部分资产放在城市建设上，比如一个高速公司，一个绿化工程，一个路灯，一个市政公园，一个自来水公司等。，进入美化资产负债表，有了资产，就可以抵押贷款。

但是银行贷款不仅要看资产，还要看你企业的流水。有了流水才能有偿付能力，银行才能放心放贷。于是，城市里一些赚钱的项目，比如水利建设、收费公路、房地产等金元宝项目就进去了。

有了这些项目，融资有多容易？看看这几天河南村镇银行的经营情况，还有红码事件的主角艺鹭。艺鹭通过家族关系承包了一条高速公路的施工权，然后仅凭施工权合同将这条高速公路未来30年的收费权抵押给银行。空手套白狼套现24亿。

还有个性张扬的周公子，曾经是赣粤高速的员工，后来加入了江西国控。在相关部门的公告中，特意避开了赣粤高速。为什么要回避？只要看看吕一的运营金额，就知道那24亿是他的第一桶金。后来他通过那24亿借了很多公司，各种融资套现，最后掌握了几家乡镇银行...

在这里，我们几乎可以明确一点，有些城投公司是地方政府的白手套，有地方政府信用背书的融资壳。

尤其是土地放进去之后，衍生出了土地财政。2010年城投融资全面放开时，一年内融资6万亿，相当于全国GDP的13%以上。信贷就是放水，大部分放在了城投公司的土地上。地价房价一下子上去了，经济又繁荣起来了。

说起来，房价是地价推高的，高地价也是土地财政必须的，土地财政也用于城建、地铁、绿化、工业园区等。，这些又反馈到房价上，房价是老百姓买单的。

现实中很多城投公司只是扮演一个借贷融资平台的角色，对于如何参与市场竞争赚钱并不太操心。尤其是那些迁出城市的人，地价上去了，房价却不好拉起来。市场消化不了，就不赚钱。所以城市的投资和债务偿还很大一部分要靠政府补贴。

例如，2015年前后，成都吕雯集团(成都市政府全资公司，开发了著名的宽窄巷子)的净利润为6600多万元，但从政府获得的各种补贴高达2亿多元。补贴种类繁多，如退税、旅游产业扶持基金等。另一种操作是将土地有偿转让给吕雯集团，然后以补贴的名义全额返还。其实这是把资产放进去，做一个漂亮的报表，方便进一步的融资需求。

也有一些城投公司运营的非常好。这些主要是人们渗透的城市。他们的资产和资源得到了盘活，城市的税源不断上升。比如深圳，地价在涨，房价也在涨。城投如果借贷投资后还能赚钱，就能形成良性循环。

现阶段房企雷霆万钧，城投拿地。说白了，地方政府为城市出了一块地，城投把这块地抵押给银行2亿，转手把这2亿作为购地款交给地方政府。如果说任何一个城市拍卖的土地，大部分都是城投拿的，大概就清楚了，当地的房地产市场风险相当大。地方上要通过城投平抑地价，通过融资补充财政缺口，属于借“地”还“债”。

后来这块地如果是城投再融资，或者是民企开发，业主接手就好了。否则，银行的账上就是价值递减的土地，所有风险都由银行体系自己承担。

所以现阶段地方债务风险和房企债务风险最大。我们在之前的文章中说过，主要原因是预售制度下的监管资金被非法挪用，重复贷款，影子银行进一步推高了这种风险。

比如前几年，银行为了赚取住房贷款利息，试图绕过监管，发行一些理财产品。在筹集到足够的资金后，他们将这笔钱委托给一家信托公司，该公司正在将这笔钱投资于一些贷款资质较差的房地产开发商。

然后，开发商拿到贷款，信托拿到副股，银行拿到高息，一举两得，但风险成倍增加。

后来监管层限制了“银信合作”，银行发明了“银证信合作”，即银行把“理财”的钱交给“信托机构”，开发商融资成本更高。最终监管越严格，影子银行的中间环节越多，开发商的融资成本越高，风险越大。

地方债务风险主要在于其融资借款用于基础设施投资，如建园区、建电厂、招商引资铺摊子、新区、工业城，以及修铁路、改币棚、建机场等。这些都是投资大见效慢的项目，甚至有些项目根本没有利润。另一些城市由于融资过多、规划混乱和投资分散，未能为城市经济发展产生高效益。

以郑州、合肥为例。先说郑州，在城市产业规划上远远落后于合肥。很多GDP增长都押在了房地产上。2016年以来，房地产占GDP的比例每年都在30%以上。这也是郑州烂尾项目多，急着救市的原因。这一次，支持开发商纾困，太不愉快了。

再说说郑州的招商引资。郑州现在的产业有一个明显的特点，就是现有产业之间几乎没有关联。建设新城也在这个通航空港区和那个白沙新区。没有系统的规划。除了化工、煤电等传统支柱产业，郑州的新兴产业之间关联度不大，就像汽车的四个轮子，各有各的方向。

相比合肥，合肥的产业结合度很高。

它的第一个产业是家电产业。合肥很早就完善了本土的家电产业链，将家电产业链的所有零部件都进行了国产化。唯一做不到的就是彩电显示屏，于是合肥花大力气拿下BOE，停了多年的地铁项目，就是为了把大部分融资花在BOE的生产线上。BOE六代线成功后，电视机价格迅速变成白菜价，合福家电产业链完整，产业优势骤然凸显。

家电开始智能化后，合肥又开始做芯片，但并没有好高骛远赶上英超。而是从细分产业链入手。例如，2015年，精河季承成立。那时候，贸易战还没开始。合肥开始积累筹码。

合肥不仅研发芯片，还从科技强国以色列引进了晶圆代工厂，搞上游半导体设备，蒸镀机，高能粒子注入机等等。合肥在汽车产业链上也做得很好，有做电池的郭萱高科，做材料的国丰相扑，一些做零配件的中小企业，还有奇瑞，在该省芜湖。

汽车智能化后，对芯片的需求大增，合富赵一创新汽车的MCU、芯片、NOR flash的优势就出来了。除此之外，合肥还有工业机器人，和自身产业链高度相关。它为其他行业提供大量的设备，需要大量的显示屏、芯片和物联网设施。

合肥自身经济内循环很好。产业链之间不仅有协同效应，还有共振效应。其中任何一个强大了，就会带动其他环节一起变强，产业附加值一起增加。

合肥是地方融资发债，搞产业投资的正确途径。

然而，许多城市，像郑州，都很忙。钱没少借，都花光了。它没有专注于一个核心支柱产业，并努力建立相应的产业链和供应链，从而为当地的经济增长奠定了良好的基础。而是把GDP增长全部放在了借贷的短期力上，变成了比借贷更追求GDP增长。谁借的少或慢，谁就不一定能跟得上GDP增长。

城投利息不还，优质资产就拿出来换个马甲，叫生产投，文化旅游投，农业投，新投，旧城投等。，资产又会盘活。最后债台高筑，没有产业链基础回血。

至于收益，还是那四个，一个税，一个卖地，一个发债，一个中央转移支付。现在卖地跟不上，疫情下税收也减少了，但各种补贴和防疫支出增加了，只好继续发债维持。对了，中央要转移支付。

中央政府的财政收入也在减少。毕竟在经济下行、产业升级、创新研发、新建基础设施的时候，也需要国家资本来主导投资，这是钱花的地方。比如鹤岗这样的城市，人口不到90万。2021年财政收入38亿多，但财政支出157亿多。依靠中央转移支付只需要120亿。这是一个县城，像鹤岗这样的小城市还有很多。他们有的已经面向鹤岗，有的正在面向鹤岗的路上，不可能都伸手要吃的。

改革是痛苦的，城投公司也在组建“集团”寻求突破。城投公司重组是目前的趋势。大多面临着历史债务负担重、资产结构差、资产负债率高的问题。融资已经到了天花板，都在想办法通过重组、整合、集团化发展，剥离有隐形债务的企业，增加资产规模，降低资产负债率，改善财务指标。

不过这还是为了提高融资能力。本质上还是靠政府信用继续放贷，不换药，还是靠融资(靠资源、基础设施建设、委托建设)得过且过。

城投还有很长的路要走。商业模式要创新，管理机制要完善，人才、资金、技术的区域竞争也要开始。是时候加入更多市场化的商家，为城市的实体产业做贡献了。

暂时分享到此为止。感谢阅读。欢迎关注@观众阿静。