汇源集团目前状态(汇源集团朱新礼)

12月26日，郭忠水务发布公告称，公司拟收购文盛资产设立的持股平台公司31.481%股份，交易金额8.5亿元，这意味着郭忠水务将成为昔日“果汁大王”的股东。

自去年初港股退市以来，一代“国饮”黯然失色。现在汇源果汁迎来了文盛资产和郭忠水务的进入。在业内，病了很久的汇源终于迎来了转机。那么产业资本的进入真的能帮助汇源果汁摆脱泥潭吗？

黑暗退市的背后

我们熟悉的汇源果汁成立于上世纪90年代。打着“汇源叫过年”等口号，连续十几年市场占有率全国第一，一度被称为“国民果汁”。

2007年，汇源果汁成功登陆HKEx，以24亿港元的总融资额，成为当年HKEx最大的IPO项目，总市值超过300亿港元，成就了一场盛事。

然而，一次收购的失败，让汇源埋下了巨大的隐患。2008年，美国饮料巨头可口可乐将目光瞄准了这家国内饮料龙头，计划以24亿美元收购汇源果汁全部已发行股份。

当时，为了满足可口可乐的收购条件，汇源不惜借钱扩大生产，甚至放弃了耗时十几年打造的销售渠道。全国21个销售大区的省级经理基本离职，销售人员仅剩千余人。

然而，2009年，这笔交易被商务部终止，汇源果汁因自削销售渠道而元气大伤。前期的重资产投入也为其发展埋下了隐患。

从2011年开始，汇源果汁陷入了增收不增利的窘境，负债逐渐增加。2011年至2017年，总负债分别达到48.34亿元、58.73亿元、64.89亿元、65.35亿元、76.62亿元、99.95亿元和114.03亿元。

受多重因素影响，无法摆脱债务泥潭的汇源于2021年正式从HKEx退市。同年7月，被债权人申请进入重整程序。今年6月，文盛资产作为重组投资方出资16亿元，成为北京汇源的控股股东。

虽然公司迎来了文盛资产的进入，但汇源目前面临着数百亿债务的压力。截至2021年7月16日，其总资产10.9亿元，总负债124.7亿元，资产负债率1141%，资不抵债金额113.7亿元。

债务是重生的关键。

回顾汇源的发展之路，不难发现，能否解决债务问题是其重生的关键。如果债务问题能在重组中顺利解决，汇源或许有望继续在果汁市场发展中占据一定地位。

今年6月，文盛资产作为重组投资方出资16亿元，成为北京汇源的控股股东，这意味着汇源这个充满民族记忆的果汁品牌得以保全。

作为重组投资方，文盛资产为汇源规划了美好愿景。出资16亿元成为汇源控股股东，一部分用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上用于升级和加强汇源的生产经营。

除了债务清偿，文生还将为汇源设计最佳的证券化方案，力争在3至5年内上市a股，为可转债债权人和投资者带来可观的回报。

此外，文圣还将为汇源引入更多的产业协同资源，巩固生产，促进消费升级，下沉好乃至全国市场。比如今年8月，杰克森·易(Jackson Yee)宣布成为品牌代言人，投资约15亿元“进军”矿泉水赛道，同时加强商品直播。

公开资料显示，文盛资产长期扎根于中国不良资产领域，业务范围涵盖不良资产投资与服务、不良企业重组、不良房地产重组、违约债券投资等。

其中，此前破产的女装品牌拉夏贝尔、房地产公司三圣鸿业、南京高速等均由文盛资产主导或参与。因此，该公司也被称为“资本秃鹫”。

饮料市场正在发生变化。

但汇源果汁面临的不仅仅是债务问题，还有瞬息万变的饮料市场。

一方面，国内饮料市场竞争异常激烈，果汁集体失宠。在低糖、低热量、纯天然等健康潮流的引导下，果汁正在远离作为饮料消费主力的年轻人，取而代之的是一些健康、口感好、高颜值的新饮品。许多果汁品牌正在经历寒冬。

前瞻产业研究院数据显示，2009年，果汁饮料为全国饮料行业第二大，占比18.56%。到2020年，果汁已经失去前三的位置，市场份额不到15%。

欧睿数据显示，2015年至2020年，全球果汁市场整体销售规模年复合增长率为-4.8%，预计未来五年跌幅不变。

另一方面，经过近几年的波折，汇源昔日风光不再。尼尔森数据显示，2016年汇源果汁国内市场份额为53.4%，2020年降至15%左右。

虽然汇源果汁在果汁市场仍有一定的品牌影响力，但最近在“无技术、苦练内功”的光环下成为一个独特的品牌，成为“国货之光”，使得汇源果汁等产品销量激增，但网民的“狂消费”对于资不抵债的汇源来说，是杯水车薪。

现在的汇源面临着品牌老化、产品脱节等诸多问题。比如汇源橙汁，不甜不酸不苦，口感差确实让消费者止步不前。

果汁细分领域出现了一批强有力的竞争者，创新非常快。比如农夫山泉针对标杆汇源果汁市场推出农夫果园和NFC果汁；可口可乐推出美汁源；统一鲜橙，娃哈哈水果，乐百氏等等。

随着这些品牌的“光环”散去，汇源可能仅靠营销力度是抢不到很多市场的。其产品创新能否跟上当前的消费模式和消费环境也至关重要。汇源未来如何整改，品牌和产品如何创新升级，都需要拭目以待。

总的来说，在文盛资产的带领下，汇源能否成功解决债务危机，夺回市场份额至关重要。