踩雷是什么意思网络上(不会踩雷是什么意思)

1.经营性现金流量净额为负或与净利润不匹配。

经营活动产生的现金流量净额>:净利润>:0是优质企业的重要特征。

如果经营活动产生的现金流量净额和净利润均为负值，说明企业面临经营困境，盈利能力较弱，现金流入不敷出。如果经营活动产生的现金流量净额为负，净利润为正，则说明企业虽然盈利，但有大量存货积压或应收账款收不回来，因此得不到与利润相匹配的现金流量。

这时，企业一方面要考虑融资，另一方面要加大催收或营销力度，加快资金周转。如果经营活动产生的现金流量净额为正，净利润为负，说明企业没有支付足够的固定费用。企业虽然能够满足正常经营活动的资金需求，但应该提高产品的盈利能力。经营性现金流量净额和净利润均为正，且比值大于1，表明企业创造的净利润全部可以用现金实现。如果小于1，说明净利润的一部分是以债权形式实现的。

2.应收账款异常增长，占收入比重很大。

应收账款是企业销售商品或提供劳务形成的债权。随着应收账款的增加，会占用大量资金，公司面临坏账风险。应收账款往往被上市公司用来虚增当期销售额和利润，或者被上市公司用作利润输送的渠道。

如果上市公司的应收账款非正常增长，占收入的比重很大，那么你就要谨慎投资了。

3.营业收入、净利润和毛利率持续下滑。

业绩地雷是我们最常见的，主要表现在营业收入或者净利润的下降。尤其是在低迷时期，中报业绩预亏、预减可能导致股价暴跌。

Wind数据显示，截至6月15日，两市已有1124家公司披露2018年中期业绩预告，其中106家预计今年上半年亏损。黑牛食品、上海莱士、*ST华新、经纬、*ST客车、*ST凡谷、三泰控股、*ST天马、伟世通、韩晶、GCL集成等12家公司预计规模最大。

除了预亏的公司，在已披露半年度业绩预告的上市公司中，有192家公司预计中报净利润同比下滑，包括鑫龙健康、韦陀信息、海能达、茂硕电源、通宇通信、风华股份、南风股份、先锋控股、上海公户、红宝利、天际股份、大连电瓷、赖宝高科、牧原股份、御银股份、李亢电梯。

此外，公司毛利率下滑的风险也不容忽视。毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入× 100%。有了毛利，企业就有了核心利润。毛利率下降可能说明市场有竞争对手，产品不是唯一的；或者成本增加了，说明公司盈利能力下降了；或者行业不景气，出现整体下滑。

在分析毛利率的时候，要注意数字背后的东西。我们可以通过市场份额和毛利率的矩阵来判断这个企业在行业竞争中的地位。如果一家公司的毛利率明显低于行业平均水平，投资者就要注意其经营活动中可能存在的问题。

4.商誉占总资产的比例很高。

商誉是指未来能给企业经营带来超额利润的潜在经济价值。在合并中，商誉是收购方支付的对价与收购方可辨认净资产公允价值之间的差额。说白了，一个企业在收购其他企业的时候买了贵的东西，就会在资产负债表上反应出来。

本来，企业为了获得更强的竞争优势，收购一些有前景的企业，让自己的企业保持可持续增长，无可厚非。但是，如果一个企业不计价格，毫无节制地收购其他企业，那就非常可怕了。如果公司商誉占净资产的比例超过30%就需要警惕，超过50%就坚决远离。事实上，如果一个企业的成长依赖于并购和商誉，那么危险往往就潜伏在其中。这个时候小心总是对的。

5.中介由一级变为三四级

证券中介机构包括会计师事务所和律师事务所。会计师事务所负责检查和核实企业的账目。他们的工作主要包括审计、验资、盈利预测等。同时，他们还为企业提供财务咨询和会计服务。一级中介完全有资质，信誉好，能提供权威的数据报告。如果上市公司公告变更中介机构，由一级变为三四级或者一级会计师事务所出具保留意见，投资者要考虑企业是否可能做假账。

6.秘书长或首席财务官等高级管理人员离职。

投资一家公司，某种程度上就是投资的掌舵人。公司高管直接决定企业的发展方向和各种方案的执行方针和政策，是企业发展的命脉。一些重要岗位，如董事会秘书、财务总监等高管，往往会对企业产生负面影响。

作为投资人，我们不得不好奇，为什么这个企业留不住人？高管离职后有没有去找竞争对手？面对诸多不确定性，我们不妨选择避免踩雷。

7.负债率高，但经营和融资现金流减少。

近期上市公司如*ST中安、神雾环保、凯蒂生态等经常经历债务危机。高负债上市公司已经成为人们关注的对象。Wind数据显示，今年一季度末，超过700家上市公司负债率超过60%，其中18家上市公司负债率超过100%。在18家负债率超过100%的上市公司中，有15家为ST公司，其中已宣布退市的*ST吉恩和*ST昆机已进入退市整理期。负债率最高的上市公司为*ST钱宝，创下了连续29个跌停的纪录，负债率高达272%，遥遥领先两市；其次是*ST东电和*ST皇台，负债率分别为165.7%和164.5%。此外，*ST德奥、*ST中和、*ST天华的负债率也超过100%。

高负债率、经营和融资现金流减少无疑将成为2018年上市公司的又一个雷区。要尽量避开资产负债率超过50%的公司。

8.大股东股份质押比例过高。

股权质押以其融资成本低、手续简便等优势，成为上市公司股东最常见的融资方式。WIND数据显示，截至6月15日，在所有a股上市公司中，有3347家存在股权质押，占比94.9%。可以说几乎没有股份被质押。其中质押股份(未质押股份占总股本的比例)低于50%的有3218股，占比96.17%。0-10%、10%-20%、20%-30%、30%-40%、40%-50%范围内的质押股份比例依次为45.46。质押比例超过60%的有51家，占比1.52%。藏格控股、伊尹股份、供销大吉、美锦能源、海德股份、茅野商业、尹姬传媒、天下智汇、和美集团、九鼎投资等10家公司的质押率在70%以上。

但在低迷时期，股价持续下跌，质押股份贬值到一定程度，金融机构就会要求追加质押。如果不按时回补，下跌趋势仍难以遏制，金融机构只能强行平仓，在二级市场抛售质押股份，甚至引起连锁反应，给市场带来巨大冲击。雷声大雨点小，不得不防。我们需要避开质押率过高的公司。

9.大股东频繁减持套现。

近年来，大小非减持乱象一直困扰着沪深股市。很多上市公司大股东不再关注企业经营，而是期望通过非正常减持一夜暴富。这与引导上市公司“脱实向虚”、振兴产业经济的宏观发展目标背道而驰。据巨潮资讯网信息披露，仅6月15日一天，凯蒂生态员工持股计划就爆出；东方海洋控股股东持有的部分股份触及平仓线；赤峰黄金股东违规减持；卫玠电子、数码认证股东减持；摩恩电气和汇发股东计划减持。

此外，北方国际、东牧、际华集团、高盛控股、铁生态、雅威、华能科技、信息发展、车安检验的限售股将解禁，预计未来也将加入减持大军。从股价表现来看，宣布减持后，大部分股票以暴跌收场，对市场情绪造成了明显打击。

10.证券交易所流动性差。

2018年可以说是闪崩频率最高的一年。暴跌看似是某只股票在某一时刻的极端趋势表现，实则是多种因素交织共振的结果。

但近期暴跌的一些股票明显是高控盘，如凯瑞德、嘉应制药、吉凯股份、民生金科等。这些股票普遍表现不佳。在崩溃之前，它们都具有以下共同特征:

1.从股价k线走势来看，单日振幅极小，波动通常在1%以内；

2.交易方面，大部分时间单日成交额很低，日成交额只有千万元甚至几百万元；

3.从换手率来看，由于管控程度高，单日换手率很低，通常在1%以下，甚至更低。

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(此信息仅供参考，不构成投资建议。投资的时候要仔细评估。)