中国证券业协会和中国证监会的区别(中国证券业协会和中国证券监督管理委员会)

1.场外交易市场的定义

场外交易市场，是指在集中交易场所以外进行证券交易的市场。没有集中的交易场所和市场体系，也叫场外交易市场或场外交易市场。主要是一对一交易，主要是交易非标准化和私募的产品。随着时代的发展，场外市场的证券交易模式逐渐演变为通过网络系统收集订单，然后通过电子交易系统进行处理。

2.场外交易市场的特征

(1)上市标准比较低，通常不要求企业的规模和盈利能力。

(2)信息披露要求低，监管宽松。

(3)交易制度通常采用做市商制度。

3.场外市场的功能

场外市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，主要有以下功能:

(1)拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。

(二)为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通和转让的场所。

(3)提供风险分层的金融资产管理渠道。

4.中国的场外交易市场

(1)区域性股权市场

区域性股权市场是为其省级行政区域内的中小企业非公开发行、转让及其相关活动提供设施和服务的场所。

区域性股权市场的证券发行或转让限于股票、可转换为股票的公司债券以及国务院有关部门按程序认定的其他证券，不得违规发行或转让私募债券；不得以广告、公开劝募等方式公开或变相公开发行证券，不得以任何形式非法集资；证券不得通过集中竞价、做市商等集中交易方式转让，投资者买卖或者卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于5个交易日；单只证券的持有人累计不得超过200人，法律、行政法规另有规定的除外；证券持有人名册和登记过户记录必须真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、涂改和毁损。

区域性股权市场实行合格投资者制度。合格投资者应当是金融机构依法管理的法人、合伙企业、投资计划，以及风险承受能力强、金融资产不低于50万元的自然人。

(2)经纪柜台市场

券商场外交易市场，是指证券公司为在集中交易场所之外与特定交易对手进行交易或者为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的场所或者平台。

证券公司可以采用协议、报价、做市、拍卖、竞价等方式发行、销售和转让私募产品，但不得采用集合竞价方式，法律、行政法规有明确规定的除外。投资者在柜台交易市场交易私募产品时，证券公司应当为其开立产品账户。

(3)机构间私募产品报价和服务系统

中证机构间报价系统有限公司(以下简称中证报价)，前身为中证资本市场发展监测中心有限公司，业务范围如下:1 .为非公开发行设立的产品提供报价、分销和转让服务；2.在证券公司场外市场、区域性股权市场等私募市场提供信息和交易联网服务，开展相关业务合作。3.提供非公开发行设立的产品登记结算、抵押物第三方管理等服务；4.管理和发布机构间私募产品报价和服务系统相关信息，为私募市场提供监测和统计分析服务:5。制定报价系统业务规则，监督管理其参与者和信息披露义务人，开展私募市场和私募业务的开发、推广、研究、调查和咨询；6.建立和维护报价系统的技术支持系统；7 .中国证券业协会授权和中国证监会依法批准的其他业务。

报价系统秉承“多元、开放、竞争、包容”的理念，以私募市场、机构间市场、互联互通市场、互联网市场为基本定位，为参与者提供私募产品的募集、发行、转让和互联互通、登记结算、信息服务等核心功能。以私募发行与转让市场、私募发行与转让市场、场外衍生品市场、大宗商品市场为主体架构，是多层次资本市场的基础金融。

(4)私募股权基金市场

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募投资基金是指以非公开方式向投资者募集资金，在中华人民共和国境内设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额以及投资合同约定的其他投资标的。私募股权基金主要分为四种:私募股权基金、创业投资基金、私募股权基金和其他类型的私募股权基金。

私募基金采取适度监管和底线监管的原则。根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》，中国证监会对私募投资基金实施行政监管，中国资产管理协会依据自律规则对会员机构进行自律管理。