北京金融街控股股份有限公司(北京金融街控股集团董事长)

来源:新华网

新华网北京4月10日电(王日晨)虽然金融街控股(000402。SZ)曾以“小而美”为企业发展命题，在整个行业集中度进一步提高、房企争相争夺市场话语权的背景下，金融街控股总是要面对规模化发展带来的一系列现实问题。

金融街控股近日发布的2017年年报显示，公司营业收入为255.19亿元，较2016年同期的198.53亿元增长28.54%；金融街控股归属于上市公司股东的净利润为30.06亿元，较2016年同期的28.04亿元增长7.2%；截至2017年末，金融街控股总资产1252.16亿元，较2016年末增长10.97%。

报告期内，金融街控股房地产开发业务实现营业收入232.4亿元(结算面积约112万平方米)，同比增长32.7%；物业租赁实现营业收入15.6亿元，同比增长24.8%；物业管理业务实现营业收入6.4亿元，同比增长0.23%。

在战略布局上，金融街控股提出了“深耕五大城市群(京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中游)中心城市，拓展五大城市群中心城市周边一小时交通圈卫星城市/区域”的区域战略。报告期内，公司新进入武汉、成都、苏州、佛山、廊坊五个城市/地区，初步完成新一轮区域战略布局。

此外，金融街控股综合运用公开市场招标、拍卖、并购、联合开发等渠道获取项目资源，共收购18个项目，追加股权投资超过247亿元。其中，公司项目股权投资认缴金额73.2亿元，实缴金额45.7元，较去年同期增长1052.6%。截至2017年底，公司可沉淀资源(含地下)规划建筑面积1203万平方米，其中地上规划建筑面积约849万平方米。

和净利润的表现大相径庭。金融街控股经营活动产生的现金流量净额由2016年的170.9亿元大幅下降至-72.5亿元，同比下降142.46%。此外，公司投资活动产生的现金流量净额为-29.3亿元，去年同期为-21.9亿元。现金及现金等价物净增加额同比下降144.40%。

业内分析人士指出，公司经营现金流与净利润差距较大，甚至出现负现金流，说明公司账面利润质量很低，销售不产生真金白银，因此能否收回大量货款还不确定。同时也说明公司业务处于快速扩张期，发展需要持续投入，投资现金流为负是必要的。

金融街在报告中解释，主要是受行业调控政策影响，公司开发业务销售合同及货款较上年同期减少，公司项目投资较上年同期增加，导致公司经营活动现金流量净额较上年同期减少。至于经营活动产生的现金流量净额，净利润和净利润有显著差异。一方面，公司利润包含投资性房地产公允价值变动产生的税前收益，不形成经营活动现金流量的流入。另一方面，由于房地产行业的特殊性，公司的项目投资、工程支出和销售回款之间存在时滞。

金融街控股年报披露的数据显示，公司进入的北京、上海、广州、天津、重庆等重点城市销售金额同比下降超过30%。此外，根据市场形势的变化和我们自身的库存，我们将对一些项目的进度进行调整和控制。2017年，公司开工复工面积365万平方米，同比下降2.4%；其中，新开工面积110万平方米，同比增长4.8%。

CICC分析师指出，金融街控股期间，合同销售额235.7亿元(其中住宅产品155亿元，商业产品80.7亿元)，同比下降15%，主要是公司项目多在调控政策严格的热点城市。此外，结算进度不及预期。

“一二线城市调控的深化拖累了短期销售业绩。”华泰证券分析师表示，公司2017年合同销售金额同比下降14.60%至235.7亿元，其中商业地产同比下降34.39%至80.7亿元，住宅地产同比增长1.31%至155亿元。报告期末，公司预收账款同比下降45.66%至102.12亿元。

除了受影响的销售额，金融街控股2017年负债总额同比增长12%，至915亿元。报告期内，由于土地投资的扩大，公司的资产负债率和扣除预付款后的净负债率分别上升至64.93%和151.5%。据金融街控股最新公告，截至2018年2月末，金融街控股有息负债余额为713.13亿元，累计新增有息负债88.68亿元，占公司2017年末净资产的26.31%。

针对企业资金负债问题，记者采访了金融街控股有限公司相关负责人进行求证。对方说因为上市公司的规定，他不方便透露。具体事宜联系公司董事会办公室相关负责人进行对接。

根据计划，金融街控股2018年将继续加强项目投资，计划实现项目土地投资股权约280亿元。同时加大项目开复工力度，计划实现开复工面积约560万平方米，其中公司计划实现新开工面积约320万平方米。业绩方面，实现了营业收入和净利润的持续稳定增长。