怎样判断一个企业的盈利模式(怎样判断一个企业的盈利状况)

巴菲特说:会计是商业的语言。像母语一样熟悉它。

财务报表在最初的选股和跟进中至关重要。其中，关键指标揭示了公司的盈利能力、商业模式、财务风险和其他重要信息。我们的免费小工具“财务报告摘要”旨在从海量数据中提取关键指标，帮助投资者选择最佳和清除地雷。

下面简单介绍一下“财务报告汇总”小工具各模块的功能。以科沃斯为例:

盈利能力:

这是反映企业盈利能力的关键指标。指数等级ABCD从优秀到差。可以看出，价值投资者最关心的两个指标:ROE、ROIC、科沃斯都是a级，最差的是D级销售费用，这主要是近两年扫地机器人行业竞争激烈造成的。

除了ABCD评级，投资者还要注意历史数据对比。比如科沃斯2019年的净资产收益率只有4.92%，而2021年是50.9%。为什么会有巨大的波动？高ROE可持续吗？我们阅读财务报表来寻找并试图回答这样的问题。

而如果盈利能力都是C级和D级指标，说明公司根本赚不到钱，价值投资者一般会直接跳过。

收入状况和收入预测:

这部分很好理解，就是企业过去的业绩和预测业绩。我们采用的盈利预测是对公司历史业绩预测最准确的券商分析师的预测数据，可以作为估值计算小工具的数据参考。

现金流和债权:

这部分主要关注企业现金流的数据和可能带来短期现金流压力的债务情况。业余投资者可以重点关注以下金融排雷模块。

金融排雷:

这部分是我们精心挑选的扫雷指标。由此可见，科沃斯的财务问题主要是应收账款多，账上现金少，换句话说，钱可能紧张。但考虑到其较强的盈利能力(盈利模块)和未来相对确定的成长性(盈利预测模块)，应该说其不足之处并未被掩盖。

但是，如果所有的风险都显示在这一项中，那么投资者必须格外小心。大概率是打雷。比如我们看正邦科技。在其2021年财报中，盈利能力和财务排雷都很糟糕。今年，它已经到了破产的边缘。

此外，估值指针小工具中还有一个利润质量模块。就科沃斯而言，还是反映了应收账款较多的问题。如果这部分有很多风险项，也是需要警惕的。

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