三只松鼠上市(三只松鼠口碑)

雷雷建平7月12日报道。

三只松鼠(股票代码:300783)今日登陆创业板。三只松鼠已公开发行4100万股，发行价14.68元/股，新股募集资金6.02亿元。

三只松鼠从三个方面筹集资金:2.1亿元用于全渠道营销网络建设；供应链系统升级499万元；2.8亿元用于升级物流和包装系统。

三只松鼠今日开盘价17.62元，较发行价上涨20%；此后，三只松鼠股价上涨至21.14元，涨幅达44.01%。目前三只松鼠市值84.8亿元。

三只松鼠冲刺IPO的道路一波三折。三只松鼠早在2017年就提交了招股说明书，直到今年6月才更新招股说明书。最后，他们今天去了资本市场。

三只松鼠董事长张燎原在上市仪式致辞中表示，“上市是一个新的起点。我们要做好业务和产品，回报支持我们的消费者和投资者。”

三只松鼠预计上半年收入超过40亿。

三只松鼠是一家以休闲食品为核心的品牌电子商务公司，主要从事自有品牌休闲食品的研发、检测、包装和销售。其产品组合涵盖坚果、干果、干果、花茶、零食等多种主要休闲食品。

三只松鼠的核心品牌，三只松鼠，以及三只松鼠的形象，松鼠小酷，松鼠小美女和松鼠小母狗，在消费者中享有很高的知名度。

招股书显示，三只松鼠2016年、2017年和2018年的营收分别为44.22亿元、55.54亿元和70亿元；净利润分别为2.36亿元、3亿元、3.03亿元。

报告期内，公司坚果类产品销售收入绝对值大幅增长，但占主营业务收入的比重由2015年的80.44%下降至2018年的52.97%，零食类产品销售收入比重大幅上升。

2016年、2017年、2018年公司与平台合作的B2C模式和仓储模式收入之和分别占主营业务收入的95.46%、93.92%和86.67%。

其中，通过天猫平台实现的销售收入(天猫商城和天猫超市合计)分别占主营业务收入的72.44%、66.97%和57.26%。

三只松鼠2016年、2017年、2018年扣除非经常性损益后的净利润分别为2.47亿元、2.78亿元、2.56亿元。

过去三年，三只松鼠面临着增收不增利的尴尬，净利润也出现下滑。

招股书显示，2019年1-3月，三只松鼠营业收入28.67亿元，同比增长27.17%；归属于母公司股东的净利润2.49亿元，同比增长6.95%；

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2.467亿元，同比增长6.84%。

三只松鼠预计2019年1-6月实现营业收入40.85-44.93亿元，比上年增长26.39%-39%；净利润2.53-2.98亿元，比上年增长21.48%-43.09%；

归属于母公司所有者的净利润(扣除非经常性损益前后孰低者)为2.52-2.96亿元，比上年增长23.52%-45.09%。

前者IPO持有燎原48.34%的股份。

三只松鼠创始人张燎原，1976年4月5日出生。1998-2001年，海螺集团宁昌塑料包装有限公司电工；

2003年至2011年任安徽詹氏食品有限公司营销总监、总经理；2012年至2015年任松鼠股份有限公司董事长、总经理；

2015年起任公司董事长兼总经理。现兼任安徽燎原投资管理有限公司法定代表人、安徽郭颂投资管理有限公司、松鼠娱乐执行董事、郭颂投资中心、郭颂一号、郭颂二号、郭颂三号、郭颂四号、郭颂五号、松鼠小镇执行合伙人。

三只松鼠成立之初获得IDG 150万美元A轮融资；2013年7月，获得B轮600万美元，今日资本为领投，IDG为投资方。

成立之初，三只松鼠就与FREES基金创始人李峰结下了不解之缘。李峰在IDG工作，创立峰瑞资本，随即投资三只松鼠3亿元。

本次发行前，张燎原直接持有三只松鼠44.52%的股份，通过燎原投资间接控制三只松鼠1.86%的股份；

张燎原还通过郭颂投资中心间接控制三只松鼠1.96%的股份，合计控制三只松鼠48.34%的有表决权股份。他是三只松鼠的控股股东和实际控制人。

NICE GROWTH LIMITED持有三只松鼠82，656，000.00股，占公司总股本的22.96%。Sunny Rosy Limited持有其100%的股权。

尼斯成长有限公司持有公司22.96%的股份，高正资本有限公司持有公司4.7%的股份，IDG公司是尼斯成长有限公司和高正资本有限公司的最终实际控制人。

也就是说，IDG持有三只松鼠27.66%的股份。

如今，资本合伙人徐新通过间接控制股东LT Growth Investment IX(HK)Limited，持有三只松鼠18.64%的股份。

李峰持有三只松鼠股东自由投资57.8313%的股份，自由投资持有三只松鼠0.53%的股份；自有投资占三只松鼠股东总投资的1.0047%，自友松鼠持有三只松鼠4.83%的股份。

三只松鼠发行完成后，张燎原将持有三只松鼠39.97%的股份，仍将保持相对控股地位。

市值84.8亿，张燎原身价30多亿。

此外，2016年5月，新马投资与松鼠肖剑及发行人签署了《注资协议》，新马投资向松鼠肖剑注资人民币2.5亿元。注资完成后，松鼠肖剑由发行人的全资子公司变更为发行人的控股子公司(发行人持股58.33%，新马投资持股41.67%)。

新马投资对发行人子公司松鼠肖剑的持股是一种公开股份和真实债务的安排。该交易的实质是新马投资向松鼠肖剑提供2.5亿元人民币的长期融资。

发行人为松鼠小杰提供连带责任保证。融资到期后，松鼠小杰或发行人在还清款项后收回股权。新马投资部收取固定回报而非股权投资收益，不参与松鼠小杰的管理。

若发行人及松鼠肖剑未能按《注资协议》约定向新马投资支付年化回报及偿还本金，则存在融资到期后发行人无法收回新马投资持有的松鼠肖剑41.67%股权的风险。

燎原晚上睡不着。

在提交招股书后的两年时间里，三只松鼠也经历了艰难的时刻。

其中，在2017年8月底之前，三只松鼠都长得很好，但在当年8月就被曝出产品霉菌超标。9月份，三只松鼠的增长开始停滞，一直持续到“双11”，甚至在年货季也卖得不好。

张燎原在与峰瑞资本的对话中表示，2017年以来，公司的增长已经没有以前那么快了。就在出事之前，成长可以解决一切问题，也可以掩盖一切问题。只要没有成长，问题就会暴露出来。

“这一年多来，我一路折腾，从理顺价值观开始，再到理顺人和组织，再到思考企业的性质。直到2018年7月才彻底醒悟。中间没少走弯路，还好掉头比较快。”

张媛媛反映，长期以来，业绩主要依靠电商红利，业务一直在增长。甚至很容易让人陷入业务增长是自己能力的误区。长此以往，一些能力不是那么强的人也会相处的很好。

最终，张燎原意识到，价值观是基石，经营导向是核心。首先要做的是，在价值观向商业导向转变时，想办法激发人的动能。

虽然中间有过波折，但公司已经恢复增长。但张雨源坦言，2018年并不好过，他很焦虑，也很迷茫。幸运的是，三只松鼠熬过了这段混乱期。

根据李峰今天在深交所的发言，2017年下半年，三只松鼠增长缓慢，张燎原压力很大。那年年底到第二年年初，他基本上说晚上经常需要喝点酒，想一些问题睡不着。

在他睡不着的那段时间，恰巧李峰也睡得很晚，经常是半夜12点。张燎原和李峰开始发微信，微信来了，微信去了，发到了半夜1点多，引起了张太太的注意和怀疑。她问李峰:“你是给李老师发微信吗？”

李锋说:“事实证明是这样，我也跟嫂子解释过很多次了。对章宗来说，这是非常艰难的半年。在这样的时刻，我很荣幸能和他进行深入的交流。作为投资者和观察者，这样的经历并不多见。我看到了一个公司的CEO在一个人经历困难的时候是如何面对和思考的。”

据悉，湖北本土企业良品铺子也在一年前向证监会递交了招股书，准备冲刺上交所。高瓴资本和今日资本是重要股东，后续可能冲刺a股市场。

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