惠丰钻石(惠丰优牧嚼酸奶)

中证(王伟)7月18日，汇丰钻石(839725。BJ)在北交所上市，成为a股第一家以金刚石粉为主营业务的上市公司，豫北证券交易所第四家上市公司。

公司本次IPO扣除发行费用后募集资金净额约为2.85亿元，将加快金刚石微粉智能化生产基地扩建项目、R&D中心升级改造项目等募投项目的开发建设进度。该项目建成投产后，将显著提高公司产品的制造能力，满足公司业务未来的长期增长需求，进一步提升市场份额，为公司未来的可持续发展提供支撑。

下游光伏半导体行业需求高，景气公司保持高增长。

汇丰钻石主要从事金刚石微粉和金刚石破碎成型材料的研发、生产和销售。其产品主要用于制造超硬钻具、超硬刀具、超硬固结磨具以及金刚石线锯、研磨抛光液等产品。该终端广泛应用于清洁能源(光伏)、消费电子、半导体、陶瓷石材、油气勘探、地质钻探、机械加工等行业。

以上领域属于国家产业政策支持的领域。近年来，随着下游行业的市场需求，公司的主营业务收入稳步增长。招股书显示，公司2019年至2021年营业收入分别为1.09亿元、1.42亿元和2.19亿元，复合增长率为42.1%。2022年上半年，行业景气度持续向好，光伏、第三代半导体、机械加工等终端产品市场需求旺盛，带动公司相关产品销量大幅增长。2022年一季度营收和净利润同比分别增长63.72%和42.99%。公司还预计上半年归母净利润3800-4200万元，同比增长50.12%-60。

凭借扎实的技术基础、可靠的产品质量和优质的服务，公司积累了一批优质客户，并与部分客户形成了稳定良好的合作关系，包括伯恩精密、兰斯科技、奔朗新材、美长股份等上市公司或细分行业龙头企业。公司在业内形成了良好的口碑，塑造了“汇丰”的品牌形象。优质稳定的客户资源不仅使公司拥有强大的客户壁垒，也为未来公司在建产能的顺利消化提供了坚实可靠的保障。

公司在招股书中表示，未来将坚定走专业化发展之路，深耕金刚石微粉业务，通过技术创新、引进和改造优质设备、提升管理水平、优化服务细节，努力做精做强，进一步巩固公司在金刚石微粉领域的市场领先地位。公司在稳步推进原有业务、优化现有产品结构的同时，还将积极延伸产业链，发展和培育钻石业务，不断拓宽各应用领域的市场，扩大整体业务规模，为公司的长期可持续发展奠定基础。

申宏源的研报指出，公司专注于钻石产业链上游的微粉制造，产品技术性能优异，是行业内的头部企业。公司新产品开发以高端专业化为导向，积极布局培育市场，成长天花板进一步上移。

中信建投研报认为，钻石微粉下游应用广泛，光伏和消费电子需求的持续释放带动市场的增长空。同时，公司未来将主要选择CVD法生产培育钻石。目前购买的设备处于小批量增长阶段，募投项目拟购买19台CVD设备。后续钻石种植业务有望逐步放量，带来新的业绩增量。

R&D投资比例高于同行产品，附加值持续增加。

汇丰钻石是国家高新技术企业，2020年12月被工信部授予“小巨人”称号。此次登陆北交所，符合国家鼓励“专精特新”企业上市的政策导向，融入北交所“服务型中小企业主阵地”，有望借助资本打开更广阔的舞台。

人造金刚石产业是超硬材料产业的重要组成部分，是国家政策支持和鼓励的战略性新兴产业中的“新型功能材料产业”。公司在行业内率先提出金刚石微粉“四超一稳”(超纯、超细、超细、质量稳定)的产品质量战略。产品畅销国内，并通过子公司出口到美国、日本、韩国、欧洲等地区。公司技术水平和产品竞争力在细分行业处于国内领先地位，是行业技术研发的中坚力量。

公司自成立以来，专注于金刚石微粉的“切磨抛光”和“新型功能材料”的应用。经过多年的技术积累和创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，并参与起草了《超硬磨料人造金刚石微粉》国家标准。公司注重开发具有自主知识产权的核心关键技术。截至招股说明书签署日，公司已获得实用新型专利103项，发明专利4项。

公司建成了金刚石微纳米粉体河南工程实验室、微纳米金刚石粉体材料河南院士工作站，获得了河南亚微米超硬材料粉体工程技术研究中心、河南博士后研发基地等相关荣誉资质。目前，公司与河南工业大学、惠州比亚迪电子有限公司建立了金刚石电子应用联合实验室，致力于培育金刚石3C应用、金刚石复合手机背板材料、6G金刚石导热材料的研发。

2019年至2021年，R&D费用分别为732.18万元、996.71万元、1232.01万元。R&D费用整体呈上升趋势，R&D费用率分别为5.62%、6.99%、6.74%，高于同行业可比公司的平均R&D费用率(约5%)。增加R&D投资增强了公司产品的核心竞争力，新技术的开发和产品附加值的提高持续增加。

未来，公司将以CVD金刚石单晶和CVD金刚石薄膜的开发为下一步发展方向，形成“专业化、创新化”的新市场竞争力，瞄准高端用户，实施定制化、高附加值的产品营销模式，以技术和产品创新为动力开展业务。