中华人民共和国国库券(1991年国库券回收价格表)

很多人在投资理财的时候都选择了国债。中国国债到底有多硬？看完这条新闻，你就明白了，从10月29日起，中国国债将被纳入富时国债指数。届时，中国国债将“收藏”全球三大债券指数的“入场券”，这也标志着全球投资者对中国国债的认可度上升到了一个新的高度。

今年是中国国债恢复发行40周年。它有哪些非凡的成长故事？如何扮演「利国」和「利民」这两个重要角色？今天，海叔将带你了解。

每个人都喜欢购买政府债券。

对于个人来说，购买国债收益高，风险低，是很多“发烧友”的投资渠道。

国债的“粉丝”有多热情？“为了买国库券，老街坊们可以凌晨四五点守在银行外面，甚至通宵。”回忆起当年排队抢购储蓄国债的火爆场面，81岁的北京市民王奶奶记忆犹新。

国债的优势让它没有理由不被“众人所爱”:

财政部代中央政府发行，信用等级高，安全性好；发行利率固定，利息免税，收益稳定；认购起点低，承销银行可以办理。认购前不需要进行风险评估，发行多，认购业务办理方便。可以提前赎回，也可以作为质押物在原收购银行进行质押贷款，变现灵活…“利息比定期存款高，安全可靠，可以支持国家建设。大家都爱买。”王奶奶说。

柜台买，网上买，手机买……现在认购国债越来越方便了。

今年5月发行的2021年第三期、第四期储蓄国债(电子式)，推出了手机银行代销渠道。39家承销团成员中有28家也通过网上银行销售，包括中国工商银行在内的其他4家也通过手机银行销售。至此，我国国债进入了“手掌购买”时代。

中国财政科学研究院研究员张立成告诉海叔记者，随着中国向中等收入国家迈进，家庭不断增加的财富和社会资本需要寻求低风险的投资渠道。目前，国债市场已经成为一个容量很大的重要场所，可以充分满足财政融资和投资者的投资。

道碴石、基准锚

投资者购买国债，筹集的资金用在哪里？所有的钱都花在了“刀刃”上。

国债是筹集财政资金时的“压舱石”。海叔了解到，在中国经济腾飞过程中，通过发行国债筹集的资金用于适度提前建设大型基础设施，或为解决特殊时期的关键问题提供资金保障，为补齐国民经济发展短板、推动高质量发展发挥了不可替代的重要作用。

例如，2020年，为筹集财政资金，促进疫情防控和整体经济社会发展，中国发行了1万亿元人民币的专项抗疫债券。筹集的资金通过专项转移支付机制直接下达到市县基层，直接惠及企业和百姓，主要用于保障就业、基本民生和市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等。

同时，国债收益率曲线也起到了利率“基准锚”的作用。例如，国际货币与经济组织(IMF)将3月份中期债券的收益率作为人民币的代表利率纳入特别提款权(SDR)利率篮子。

40年来，无论是发行规模和存量，还是市场的流动性，中国国债都今非昔比。

自1981年国务院决定恢复发行国债并颁布《中华人民共和国国库券条例》以来，1981年的国债发行额不足50亿元。2020年，我国国债余额达到20.89万亿元，增长5000多倍。2020年，我国发行国债7万亿元，是1981年的近1800倍，约占当年国债发行量的1/8。再看市场流动性，2020年中国国债周转率将达到2.4倍，在全球主要经济体中处于较高水平，已经超过日本，接近德国国债。

更有“国际范儿”

面对全球投资者，中国国债同时“请进来”和“走出去”，越来越“国际化”。

在“请进来”方面，中国国债全面纳入全球三大债券指数后，将吸引更多外资进入中国债券市场。有机构预测，到2021年底，外资占中国国债的比重可能从2020年底的9.1%上升到11.5%-12%。

在“走出去”方面，人民币国债加速走向港澳和海外市场，受到境内外投资者的欢迎。截至8月底，财政部在香港发行人民币2180亿元，在伦敦发行人民币30亿元，在澳门发行人民币20亿元，余额501亿元。

“中国国债‘走出去’有力推动了人民币国际化。”张立成表示，未来要继续完善境外主权债券收益率曲线，充分发挥我国国债提供人民币产品定价基准的作用，不断提升我国国债“走出去”的广度和深度。

本期编辑:白、聂

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