余额宝利滚利吗(余额宝比余利宝利息高了)

单利和复利的概念单利:单利是指无论存款期限多长，只对基金本金收取利息，而在下一个计息周期不收取以前各期利息的计息方式。

复利:是一种计算利息的方法。按照这种方法，会按照本金计算利息，新赚的利息也可以赚利息。只要计息周期越近，财富增长越快，复利效应会随着期限越长越明显。

具象理解

上次写了一篇关于年金保险IRR的文章(点击原文链接)，有朋友说不太懂数学公式，所以对文章中单利和复利的解释还是一知半解。

今天，我举两个例子来加深我们的理解。

一个案例，还是某康金生的年金保险:

从27岁开始三年每年交5万，从70岁开始领取，一直到60岁。保单现金价值49万多，折算IRR约3.8%。

这种情况可以理解为:

从27岁起三年，每年年初在银行存一年期5万，年利率3.8%，到期本息自动转存(目前银行默认为自动本息转存，一年期存款可以理解为年复利)，假设几十年来银行一年期利率一直维持在3.8%。

等你到了60岁，定期拿着这三张票据去银行取钱，得到的钱都是这份保单的现金价值。

这是很多图像吗？其实复利是很常见的。银行触手可及的定期存款到期，就复利转存！但是，利率不是固定的，随着经济周期波动。

利率浮动不代表不好，虽然利率在下行周期中下行。但是当经济起飞时，你可以享受高利率。

二、之前提到的案例，泰国某年度教育基金:

2岁男孩，三年还款10万元，18岁开始还，25岁到期收益5.28%。

因为这个到期收益本身就不严谨，为了容易理解，我们一起不严谨吧！

这个案例可以大致理解为:

男孩存了一笔23年的定期存款，本金30万，年利率5.28%。而且不能提前支取，否则达不到5.28%的年化率。而且在这23年里，始终只有本金赚利息。

不难发现，这里最大的弊端就是长寿命的要求。

另外其实我比较反感拿年金的收益当营销点，中庸的复利更真实，而用超长期流动性换来的单利其实并没有多少参考价值。

那个年金没用吗？当然不是！

的具体功能和法律作用无法用数字来衡量。

其次，中国在未来很长一段时间内将处于通货紧缩状态。

是的，不再是夸大的通货膨胀。至于为什么，下次我会写文章详细解释。这里先说表面原因——信贷收缩，消费退化，人口红利不再。

有人可能会说，央行一直在释放流动性，对吗？不应该是通货膨胀吗？事实上，中国一直在做的是引导流动性，而不是泛滥。此外，适度的通货膨胀最有利于经济发展。目前，就全球经济衰退而言，维持良好的通胀已经不是那么简单了。

通货紧缩的极端例子是日本，即使利率为负，普通人仍然把钱存在银行。因为现在的钱远不如未来值钱，在通货紧缩的时代，现金为王。

所以，在未来很长一段时间内，可能不会再出现过去十几年的疯狂通胀。这样一来，年金保险的适度复利就不再像鸡肋了。对于保险公司来说，也可以最大限度地减少利差损，维持正常运营。这是最IN的一点！

今天太远了，至于你为什么拿年金保险当文章。确实最近网上卖4.025%焦虑的保险公司太多了。我想让每个人都清楚地知道自己买的是什么。

回到正题：余额宝也是日复利吗？

直接回答:确实如此！

其实在余额宝出现之前，货币基金是有息复利的。当时日息单，月息复利！

你熟悉它吗？耶！是万能账户的计息方式！

而余额宝的创新就是复利！

余额宝等货币基金每天公布一万份当日收益，即一万元有多少收益。这笔收益计入第二天的本金，复利累计。但这万份收益是浮动的，货币基金没有万能账户的保本利率。(极端情况下，货币基金也会亏损)。

但是我要告诉你，不要被余额宝每天的复利欺骗了。在9月29日公布的每万份收益0.6766的水平上按日复利，年化结算利率只有1.0006766 365-1 = 2.5%左右。

事实上，相比传统货币基金的日单利、月复利，收益并没有提高。因为在一个基金的投资组合中，有债券、定期存款、逆回购、活期存款等每天都可以产生收益的资产，这些基础资产的整体收益不会因为结算方式的改变而改变！说白了，能下蛋的母鸡就那么多，下蛋的数量不会因为每天或者每小时的小时数而改变。

– end –

至此，希望大家能对单利和复利有更直观的认识。

下次通知:

货币精选系列第二章:货币基金的市场套利