曲美家具怎么样(曲美家居在全国排名第几)

中国时报记者李将从北京发回报道。

日前，上海国家市场监督管理总局发布了木制家具的监管情况。相关文件显示，上海浦东新区北蔡镇屋顶定制家具经营部在上海某家居卖场销售的板材家具创意空餐椅漆膜表面存在严重污染痕迹。此外，漆膜的耐液体性、耐冲击性不合格，木质家具涂装表面使用的油漆质量有交叉，涂装工艺不达标，影响家具的使用寿命。

这批家具的生产商或供应商是曲美家居。事实上，近年来，家居行业的产品质量一直处于“良莠不齐”的状态，很多家居品牌都因为产品质量差上过“黑榜”。

部分产品质量还有提升的机会，但对于曲美家居来说，更大的困境来自于现金流的不足和市值的降低。自2018年被收购以来，曲美家居并没有完全“回血”。

第一季度运营现金流为负。

曲美家居的前身是曲美家具，成立于1993年。当时，曲美家居成功推出“曲木家具”，成为国内首家生产曲木家具及相关家具的企业。随后，曲美家居的产品设计和生产技术日趋完善，逐渐成长为中国家居行业的领军企业。

4月28日，曲美家居披露了2021年第一季度报告。报告显示，一季度曲美家居营业收入11.49亿元，同比增长36.89%。同时，归属于上市公司股东的净利润也由2020年同期的亏损状态增长281.33%，至6140.21万元。

针对营业收入的增加，曲美家居表示，主要是报告期内销售订单较上年同期增加所致。相比之下，2020年第一季度，我国疫情处于严重状态。为了有效控制人员流动，大部分线下商场关闭，影响了曲美家居的营收。

不过，虽然营业收入和净利润均同比大幅增长，但曲美家居经营活动产生的现金流量净额仍为负值，为-5297.5万元，较2019年同期下降50.49%。针对经营活动产生的现金流量净额减少，曲美家居表示，主要是报告期内材料采购款增加所致。

40亿收购还没“回血”。

2015年，曲美家居在上交所上市，成为“北京家具第一股”。《华夏时报》记者查询了曲美家居上市后的所有年报后发现。自2015年上市以来，曲美家居营业收入稳步增长，从2015年的12.55亿元增长至2020年的42.79亿元。

与此同时，曲美家居的毛利率也在同步增长，从2015年的37.39%增长到2019年的43.59%。2020年，曲美家居毛利率小幅下滑至43.41%。但曲美家居的净利润与营业收入、毛利率不同，走了一条不同的“路线”。

数据显示，2015年至2017年，曲美家居净利润分别为1.17亿元、1.85亿元、2.46亿元，呈增长趋势。然而，2018年，曲美家居净利润为-5906万元，同比下滑124.04%，处于亏损状态。

2018年，处于扩张期的曲美家居全资收购挪威国宝级躺椅公司Ekornes，开始加快全球品牌扩张步伐。公开资料显示，Ekornes某品牌生产的椅子被誉为“世界上最舒适的椅子”。本次收购交易总价达到40.63亿元。相比之下，曲美家居2020年的营业收入才是能勉强覆盖交易的价格。

值得注意的是，Ekornes的年营业收入与当时的曲美家居相当，曲美家居全资收购Ekornes颇有“小鱼吃大鱼”的意味。为顺利完成本次交易，曲美家居股东向上市公司提供了15亿元人民币贷款，招商银行提供了价值18亿元人民币的欧元贷款。

40.63亿元购房款中，33亿元为借款，其余为曲美家居自有资金。在迈出全球扩张的第一步时，曲美家居被“削弱”了。由于本次大额收购为境外收购，曲美家居需承担综合所得税中外汇合约公允价值变动损益和非经常性损益，分别影响净利润2416.53万元和公允价值损失1150.97万元。

在资本市场上，投资者似乎也不看好这次收购。曲美家居股价呈下跌趋势。2018年10月，收购Ekornes时，曲美家居股价月跌幅达到13.28%，最低触及6.27元/股，不足最初股价的一半。

全资收购导致曲美家居债务大幅上升。为有效缓解债务，2020年第三季度，曲美家具完成定增，募集资金约6.5亿元。随着定增效果的明显，曲美家居的资产负债率从2019年的74.83%直接下降到66.04%。但相比2015-2017年20%左右的资产负债率，曲美家居仍需在降杠杆上下功夫。

2021年一季度报告显示，曲美家居投资产生的现金流量净额同比下降14.42%，至-3378.41万元。这说明在扩张的投资阶段，曲美家居的投资回报率小于投资。

针对大规模收购、现金流等问题，《华夏时报》记者向曲美家居发出采访提纲，截至发稿，仍无回复。