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上市首日破发后，小米迎来上涨行情。截至7月13日收盘，小米上涨11.37%，至21.45港元/股，较17港元/股的IPO价格上涨26.17%。

短短五天，雷军完成了很多小目标——身家超过刘、王微、丁磊、，位列福布斯中国实时富豪榜第六。

得益于小米股价的上涨。

上市首日破发后，小米迎来上涨行情。截至7月13日收盘，小米上涨11.37%，至21.45港元/股，较17港元/股的IPO价格上涨26.17%。

这场全面“造富运动”背后的赢家还有谁？

小米一周涨幅超过26%，市值4800亿港元。

7月13日，小米股价再创新高。盘中，小米股价上涨13.19%，至21.8港元/股。截至收盘，小米股价上涨11.37%，收于21.45港元/股，较17港元的IPO价格上涨26.17%，最终市值达到4800亿港元。

(来源:Wind金融终端港股市场)

值得一提的是，小米7月9日在港交所上市，上市首日遭遇破发。当日收盘价为16.8港元/股，较发行价17港元下跌1.18%，市值3759.19亿港元。

上市当天，雷军回应股票破发，称短期股价不是最重要的，长期业绩才是最重要的。小米从低谷起步不一定是好事。

上市首日破发，很多投资者难免失望。然而，小米的低迷并没有持续多久。当天下午，恒生指数宣布，小米集团将于7月20日收市后纳入恒生指数，7月23日生效。据悉，小米将被纳入恒生综合指数、恒生综合行业指数——信息技术行业、恒生综合大盘股指数、恒生综合大盘股指数、恒生全球综合指数和恒生互联网科技行业指数。

纳入恒生综合指数后，国内投资者将可以通过沪港通投资小米。上市仅10天，就被纳入恒生综合指数，也创下了港股历史上的最快纪录。

同时，富时指数还宣布，小米将于7月13日收市后正式纳入富时指数系列，7月16日正式生效。

受此利好刺激，7月10日，小米力挽狂澜，收于19港元，上涨13.1%，市值约4251亿港元。

雷军在福布斯中国实时富豪榜上排名第六。

此后小米一路上涨，雷军的身家也水涨船高。按照雷军的持股比例，雷军持有小米的身家为194亿美元。根据福布斯实时富豪榜，雷军当天个人财富增加20亿美元，全球排名第56位，中国排名第6位。

排在他前面的是腾讯马、云、恒大许家印、万达王健林、碧桂园杨，后面是顺丰王卫、网易丁磊、百度、刘。

雷军的个人财富远不止这些。

近年来，雷军的投资业务蒸蒸日上。从当年的天使投资人到小米的生态布局链。雷军的背后，是一整个“雷军系”和他布局的庞大商业版图。从今日头条、美团、爱奇艺、Aauto Quicker等互联网巨头，到小米生态链上的多家上市公司和众多企业，几乎囊括了中国互联网的半壁江山。

小米科技对外投资157家；雷军的顺为资本在国外投资了270家公司；雷军投资了33个个人天使，总投资460个项目。同时，雷军是6家上市公司的实际控制人。雷军持有金山软件26.90%的股份和欢聚时代44.8%的B类普通股。

小米公司在迅雷持股27.95%，在华米持股近40%，小米在世纪互联持股达到3.4%。

还有谁是赢家？

受益的不仅仅是雷军，用真金白银支持雷军的朋友们现在都得到了回报。

国证券指出，小米历史上有过9轮优先股融资，融资总额15.8亿美元。九轮融资发生在2010年9月至2014年12月。

招股书显示，晨兴资本通过4只投资基金持股17.1913%。此外，DST Global持股7.0135%，祁鸣创投持股3.9757%，顺为资本持股2.9151%，IDG持股1.6936%，香港全明星投资基金持股1.2356%，新加坡政府投资公司Gic持股1.1221%。

上市前夕，雷军在公开信中提到，最早的投资机构以500万美元的投资，取得了866倍的回报。事实上，这家经营多年的机构就是晨兴资本。

此外，还有许多商业领袖表示支持小米，包括阿里俞永福、美图蔡文胜、猎豹傅盛、柯凡陈年等等。

小米上市前几天，新浪援引知情人士消息称，马云和马花藤均认购了小米超过1亿美元的IPO份额。李嘉诚认购小米股份超过3000万美元。

7月10日，Xpeng汽车董事长何曾在微信朋友圈表示，坚定看好雷军和小米集团。7月9日和10日，他还通过二级市场买入了超过1亿美元的小米(股票)。

如果按照IPO价格计算何买入小米股票的平均成本，到7月13日收盘，何的1亿美元已经上涨超过25%。

雷军曾在上市当晚的庆功宴上说:“我会让你的利润翻倍空给当天买入的投资者。”

投资者多为做空因素。

方正证券(香港)渠道发展部总监林紫君对腾讯《第一线》表示，就目前来看，小米的涨幅主要是投资者的短期炒作。

在林紫君看来，过去一周港股市场氛围普遍好转，这也是小米持续上涨的原因之一。

此外，林紫君表示，除了基石投资者和国际配售中95%的股份，小米集团实际上只有5%的发行量由散户投资者持有。常规来说，除了基石投资者签署6个月的锁定期，小米集团还可能要求选定的国际配售投资机构签署锁定条件。也就是说，参与小米国际配售并持有股票的投资者近期不会选择“换手”。

与此同时，在过去的一周，HKEx也公布了小米的利好:7月23日，小米集团将正式纳入恒生指数。也就是说，北水资本可以通过港股通买卖小米集团的股票。林紫君认为，这对散户投资者来说也是好消息。

其实内地确实有很多机构在为南下小米准备子弹。更有意思的是，腾讯“一线”接触的一些小米粉丝也纷纷来港开户，只为买小米。当然，这些新用户大部分都是打算买一两只手，对市场不会有太大影响。

自小米启动上市进程以来，围绕其估值的争议焦点就是小米是一家互联网公司还是一家硬件公司。资本市场几十年的经验表明，硬件公司空的估值远低于互联网公司。“很多人无法理解小米。这里面有很多创新。我们既是硬件公司，又是电商公司，还是互联网公司。”雷军解释道。上市前夕，雷军阐述了保证小米未来增长的三大策略:智能手机存量市场尽快冲进全球前三，有节奏地拓展新品类，进一步推进国际化。

麦格理(Macquarie)近日发表研究报告称，看好小米的竞争力和商业模式。与其他手机设备厂商相比，小米与互联网和电商同行类似，目标价30港元，评级“跑赢大市”。也有声音认为，小米虽然进入了很多业务领域，但还没有在每个领域形成自己的“护城河”，这将成为小米生态布局的限制因素。目前，小米的互联网业务主要集中在三个领域，即主要通过手机APP和智能电视流量实现的广告收入、运营网络游戏和付费内容订阅的收入、在线直播、互联网金融和其他业务收入。然而，在过去的三年里，互联网服务收入从未占到小米总收入的10%。

长沙银行首席经济学家钟伟认为，传统估值方法对小米无效，因为传统估值追求确定性。“小米最相似的企业是亚马逊，两者都没有一个确定的边界，一直处于一个非常具有颠覆性和创造性的digital 空区间。所以，现在对小米的未来下结论还为时过早。”

不过也有券商表示，对于小米来说，半年后的解禁压力不容忽视。

小米招股书显示，全球拟发售的21.8亿股股票中，65.3%(约14.2亿股)为新股，34.7%(约7.6亿股)为老股。此外，超额配售权中，38.7%(约1.26亿股)为老股。这意味着，算上超额配售权，原股东拟通过本次IPO出售8.86亿股老股。这一期小米，卖出的老股大部分来自晨兴创投，最早投资小米。

中信建投分析师唐川表示，展望小米IPO后的股价表现，上市半年后，仍将面临早期VC和PE股东减持的巨大压力。除了F轮，其他轮的投资人都是盈利的，所以锁定期到期后的减持是可以预期的。但根据郭进证券的计算，2013年和2014年F轮融资的成本分别为15.83港元和14.07港元。四五年后，小米上市的发行价只有17港元，这部分资金并没有大幅盈利。